Para muitos fundadores, chega um momento em que deixar a liderança da empresa parece ser a decisão certa.
Esta fase pode levantar várias questões – será ainda possível aceder a investimento de capital de risco? E se não tiver um sucessor definido?
Vejamos as opções com maior detalhe.
Se o seu objetivo for reduzir o envolvimento e sair totalmente da empresa, a venda a um comprador estratégico tende a ser uma opção mais viável e, normalmente, exige apenas um curto período de transição.
Pensar nos compradores estratégicos como uma alternativa
Embora as transações de private equity sejam indiscutivelmente a via mais complexa e a sua intenção for afastar-se da gestão, importa também considerar a hipótese de compradores estratégicos. Se o seu objetivo for reduzir o envolvimento e sair totalmente da empresa, a venda a um comprador estratégico tende a ser uma opção mais viável e, normalmente, exige apenas um curto período de transição.
Uma vez que a sua empresa será, provavelmente, adquirida e integrada em estruturas já existentes, poderá haver menor interesse em manter a atual equipa de gestão (dependendo dos seus objetivos). Isto significa que a exigência de uma equipa forte e altamente estruturada sob a sua liderança, ou de um sucessor já preparado para assumir funções de CEO, tende a ser menor, o que facilita a venda.
Os fundos de capital de risco apoiam equipas de gestão
Quando exploram uma transação, os fundos de capital de risco referem frequentemente que apoiam as equipas de gestão e não as empresas, sobretudo quando se trata de investimentos de crescimento. Isto significa que a qualidade da equipa de gestão e a existência de uma liderança sénior motivada e empenhada em conduzir a empresa para a próxima fase do seu crescimento são tão importantes quanto a qualidade da própria empresa.
Na prática, se pretender iniciar um processo de venda com o objetivo de alienar a totalidade da sua participação e sair completamente da empresa, sem um plano de sucessão definido, é pouco provável que um fundo de capital de risco apoie essa operação.
Os fundos de capital de risco ainda podem ser uma opção, mas apenas em determinados cenários
No entanto, existem algumas situações em que os fundos de capital de risco poderão mostrar-se mais favoráveis.
O primeiro cenário ocorre quando é CEO de uma empresa que já é detida por fundos de capital de risco. Ser transparente com o investidor de private equity relativamente à sua intenção de sair permitirá garantir que existe um plano de sucessão adequado. Muitas vezes, o próprio fundo de capital de risco poderá ajudar a identificar um novo CEO, o que normalmente implica um período de transição de 1 a 2 anos, enquanto se encontra a pessoa certa e se assegura uma adequada passagem de funções.
O segundo cenário verifica-se quando é CEO de uma empresa atualmente detida por acionistas privados, mas que está a considerar uma transação com um fundo de capital de risco. Como já referido, é pouco provável que um fundo de capital de risco apoie a empresa se o objetivo for afastar-se imediatamente da gestão. No entanto, caso exista uma equipa forte e bem consolidada sob a sua responsabilidade, o fundo poderá ainda assim estar interessado em investir na empresa. Também neste caso é provável que exista um período de transição de 1 a 2 anos para ajudar a encontrar um substituto adequado e garantir uma transição bem-sucedida.
A via do private equity baseia-se em dois aspetos.
Em primeiro lugar, é fundamental garantir que existem outros membros experientes na equipa de liderança capazes de gerir eficazmente a empresa sem a sua presença.
Em segundo lugar, é importante ser transparente quanto às suas intenções junto do fundo de Private Equity em causa, para que este possa preparar um plano de sucessão adequado. Enquanto assessores, normalmente trabalharíamos consigo para discutir estes requisitos com pelo menos 12 a 24 meses de antecedência relativamente a qualquer transação que esteja a ser considerada.
Os fundos de capital de risco apoiam equipas de gestão
Quando exploram uma transação, os fundos de capital de risco referem frequentemente que apoiam as equipas de gestão e não as empresas, sobretudo quando se trata de investimentos de crescimento. Isto significa que a qualidade da equipa de gestão e a existência de uma liderança sénior motivada e empenhada em conduzir a empresa para a próxima fase do seu crescimento são tão importantes quanto a qualidade da própria empresa.
Na prática, se pretender iniciar um processo de venda com o objetivo de alienar a totalidade da sua participação e sair completamente da empresa, sem um plano de sucessão definido, é pouco provável que um fundo de capital de risco apoie essa operação.
Os fundos de capital de risco ainda podem ser uma opção, mas apenas em determinados cenários
No entanto, existem algumas situações em que os fundos de capital de risco poderão mostrar-se mais favoráveis.
O primeiro cenário ocorre quando é CEO de uma empresa que já é detida por fundos de capital de risco. Ser transparente com o investidor de private equity relativamente à sua intenção de sair permitirá garantir que existe um plano de sucessão adequado. Muitas vezes, o próprio fundo de capital de risco poderá ajudar a identificar um novo CEO, o que normalmente implica um período de transição de 1 a 2 anos, enquanto se encontra a pessoa certa e se assegura uma adequada passagem de funções.
O segundo cenário verifica-se quando é CEO de uma empresa atualmente detida por acionistas privados, mas que está a considerar uma transação com um fundo de capital de risco. Como já referido, é pouco provável que um fundo de capital de risco apoie a empresa se o objetivo for afastar-se imediatamente da gestão. No entanto, caso exista uma equipa forte e bem consolidada sob a sua responsabilidade, o fundo poderá ainda assim estar interessado em investir na empresa. Também neste caso é provável que exista um período de transição de 1 a 2 anos para ajudar a encontrar um substituto adequado e garantir uma transição bem-sucedida.
A via do private equity baseia-se em dois aspetos.
Em primeiro lugar, é fundamental garantir que existem outros membros experientes na equipa de liderança capazes de gerir eficazmente a empresa sem a sua presença.
Em segundo lugar, é importante ser transparente quanto às suas intenções junto do fundo de Private Equity em causa, para que este possa preparar um plano de sucessão adequado. Enquanto assessores, normalmente trabalharíamos consigo para discutir estes requisitos com pelo menos 12 a 24 meses de antecedência relativamente a qualquer transação que esteja a ser considerada.
Pensar nos compradores estratégicos como uma alternativa
Embora as transações de private equity sejam indiscutivelmente a via mais complexa e a sua intenção for afastar-se da gestão, importa também considerar a hipótese de compradores estratégicos. Se o seu objetivo for reduzir o envolvimento e sair totalmente da empresa, a venda a um comprador estratégico tende a ser uma opção mais viável e, normalmente, exige apenas um curto período de transição.
Uma vez que a sua empresa será, provavelmente, adquirida e integrada em estruturas já existentes, poderá haver menor interesse em manter a atual equipa de gestão (dependendo dos seus objetivos). Isto significa que a exigência de uma equipa forte e altamente estruturada sob a sua liderança, ou de um sucessor já preparado para assumir funções de CEO, tende a ser menor, o que facilita a venda.
Conhecimento
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