La risposta breve è no.
Se desideri mantenere il 100% della proprietà di un’azienda, è improbabile che investitori di venture capital (VC) o private equity (PE) siano la scelta giusta per te. Se la tua priorità fosse conservare il pieno controllo e la piena proprietà, potrebbe essere più appropriato esplorare forme di finanziamento alternative o l’autofinanziamento.
Tuttavia, le cose potrebbero non essere così bianche o nere come sembrano, e i vantaggi di entrambe le forme di investimento potrebbero, in alcuni casi, superare gli svantaggi derivanti dalla diluizione della proprietà.
Le cose potrebbero non essere così nette come sembrano, e i vantaggi di entrambe le forme di investimento potrebbero potenzialmente superare gli svantaggi legati alla cessione di quote di proprietà.
Alternative
Per i proprietari che desiderano mantenere il 100% del controllo, una banca o un fondo di debito possono rappresentare un’alternativa sia al VC sia al PE. È possibile, ad esempio, prendere in prestito capitali per cogliere opportunità di crescita e rimborsarli nel tempo utilizzando i flussi di cassa generati dalla società.
Naturalmente, esistono anche degli svantaggi. Un proprietario potrebbe rinunciare alle opportunità o alle competenze offerte da investitori VC o PE esterni, mentre le banche imporranno anche covenant finanziari che dovranno essere rispettati.Abbiamo esperienza nell’accompagnare i venditori in operazioni di ogni tipo, scegliendo ciò che è più adatto a ciascun caso. Siamo a disposizione per illustrare i rischi e i benefici di ogni possibile percorso.
Venture capital
Se non stai cercando di vendere la tua azienda, ma desideri comunque ottenere capitali esterni, il VC potrebbe essere l’opzione più adatta. Il finanziamento tramite venture capital comporta in genere la vendita di una partecipazione di minoranza in cambio di capitale, che viene solitamente destinato allo sviluppo dell’azienda (i.e. aumento di capitale) piuttosto che all’attuale proprietario.
È però fondamentale valutare i compromessi: gli investitori VC puntano spesso a una crescita elevata e possono voler esercitare un’influenza sulla direzione strategica della società.
Private equity
Dall’altro lato, gli investimenti di private equity prevedono spesso l’acquisizione di una partecipazione significativa nell’azienda (di minoranza o di maggioranza), il che potrebbe non essere in linea con l’obiettivo di mantenere il 100% della proprietà.
Tuttavia, gli investitori PE lavorano spesso a fianco degli attuali proprietari per far crescere l’azienda in modo sostanziale su un orizzonte temporale di tre-sette anni. Un’operazione di successo comporta un aumento del valore dell’impresa nel tempo.
Per il proprietario, questo significa detenere una quota più piccola, ma potenzialmente di maggior valore, grazie alla crescita complessiva dell’azienda.
Venture capital
Se non stai cercando di vendere la tua azienda, ma desideri comunque ottenere capitali esterni, il VC potrebbe essere l’opzione più adatta. Il finanziamento tramite venture capital comporta in genere la vendita di una partecipazione di minoranza in cambio di capitale, che viene solitamente destinato allo sviluppo dell’azienda (i.e. aumento di capitale) piuttosto che all’attuale proprietario.
È però fondamentale valutare i compromessi: gli investitori VC puntano spesso a una crescita elevata e possono voler esercitare un’influenza sulla direzione strategica della società.
Private equity
Dall’altro lato, gli investimenti di private equity prevedono spesso l’acquisizione di una partecipazione significativa nell’azienda (di minoranza o di maggioranza), il che potrebbe non essere in linea con l’obiettivo di mantenere il 100% della proprietà.
Tuttavia, gli investitori PE lavorano spesso a fianco degli attuali proprietari per far crescere l’azienda in modo sostanziale su un orizzonte temporale di tre-sette anni. Un’operazione di successo comporta un aumento del valore dell’impresa nel tempo.
Per il proprietario, questo significa detenere una quota più piccola, ma potenzialmente di maggior valore, grazie alla crescita complessiva dell’azienda.
Alternative
Per i proprietari che desiderano mantenere il 100% del controllo, una banca o un fondo di debito possono rappresentare un’alternativa sia al VC sia al PE. È possibile, ad esempio, prendere in prestito capitali per cogliere opportunità di crescita e rimborsarli nel tempo utilizzando i flussi di cassa generati dalla società.
Naturalmente, esistono anche degli svantaggi. Un proprietario potrebbe rinunciare alle opportunità o alle competenze offerte da investitori VC o PE esterni, mentre le banche imporranno anche covenant finanziari che dovranno essere rispettati.Abbiamo esperienza nell’accompagnare i venditori in operazioni di ogni tipo, scegliendo ciò che è più adatto a ciascun caso. Siamo a disposizione per illustrare i rischi e i benefici di ogni possibile percorso.
Conoscenze
Non ci nascondiamo dietro a tecnicismi e complessità. Miriamo piuttosto a svelare tutti i segreti dell'ambito M&A, illuminando il cammino con analisi chiare, semplificando il processo e fornendo informazioni decisive.
