Questo è uno dei principali fraintendimenti nel mondo delle operazioni di M&A. Quando dialoghiamo con potenziali investitori di Private Equity (PE) in vista di una possibile cessione, la prima domanda che ci pongono è sempre: “Esiste un management team solido?”. I fondi di Private Equity del segmento mid-market mirano infatti a instaurare partnership con team manageriali di alto livello, in grado di guidare e realizzare il piano di sviluppo del business.
Sebbene alcuni fondi dispongano di team operativi con esperienza diretta nella gestione aziendale, pronti a fornire supporto e indirizzo strategico, raramente hanno l’intenzione di subentrare nella gestione operativa dell’impresa. Anzi, la perdita del management team è spesso una delle principali preoccupazioni per un nuovo investitore. Per questo motivo, è prassi diffusa l’utilizzo del cosiddetto "sweet equity", uno strumento volto a garantire che il management abbia una partecipazione nel capitale e che i suoi obiettivi siano pienamente allineati a quelli degli investitori, con lo scopo ultimo di massimizzare e realizzare il potenziale di crescita.
Si tratta di uno dei più grandi equivoci: i fondi di Private Equity cercano di affiancarsi a team manageriali di elevata qualità, sui quali poter fare affidamento per l’esecuzione del piano di crescita dell’azienda
La gestione delle transizioni, quando necessarie
Pur non essendo intenzione dei fondi di Private Equity “stravolgere” gli equilibri aziendali, essi possono intervenire a supporto qualora i piani cambino e sono generalmente disponibili a gestire fasi di transizione, soprattutto se pianificate in anticipo. Ciò può accadere, ad esempio, nel caso in cui un manager chiave si avvicini all’età pensionabile prima della fine dell’orizzonte di investimento, oppure quando il fondatore decide di fare un passo indietro, lasciando la guida dell’azienda a un management team strutturato e affidabile.
Per quanto possibile, eventuali piani di transizione noti dovrebbero essere rivelati durante il processo e gestiti secondo tempistiche adeguate. Le regole fondamentali sono trasparenza e pianificazione, elementi essenziali per instaurare e preservare il rapporto di fiducia tra imprenditori, management e investitori.
Scegliere il Partner giusto
Affidarsi al giusto advisor M&A è cruciale per assicurarsi che il fondo di Private Equity selezionato sia coerente con la visione e gli obiettivi della società. Un advisor esperto dispone di una conoscenza approfondita dei diversi operatori di Private Equity e dei loro approcci, e può utilizzare relazioni ed esperienza per guidare l’imprenditore lungo l’intero percorso dell’operazione.
Qualunque siano gli obiettivi, l’advisor giusto può inoltre contribuire a negoziare le migliori condizioni legali e commerciali, assicurando che la struttura dell’operazione sia equilibrata e che tutte le parti coinvolte possano affrontare la transazione con serenità.
La gestione delle transizioni, quando necessarie
Pur non essendo intenzione dei fondi di Private Equity “stravolgere” gli equilibri aziendali, essi possono intervenire a supporto qualora i piani cambino e sono generalmente disponibili a gestire fasi di transizione, soprattutto se pianificate in anticipo. Ciò può accadere, ad esempio, nel caso in cui un manager chiave si avvicini all’età pensionabile prima della fine dell’orizzonte di investimento, oppure quando il fondatore decide di fare un passo indietro, lasciando la guida dell’azienda a un management team strutturato e affidabile.
Per quanto possibile, eventuali piani di transizione noti dovrebbero essere rivelati durante il processo e gestiti secondo tempistiche adeguate. Le regole fondamentali sono trasparenza e pianificazione, elementi essenziali per instaurare e preservare il rapporto di fiducia tra imprenditori, management e investitori.
Scegliere il Partner giusto
Affidarsi al giusto advisor M&A è cruciale per assicurarsi che il fondo di Private Equity selezionato sia coerente con la visione e gli obiettivi della società. Un advisor esperto dispone di una conoscenza approfondita dei diversi operatori di Private Equity e dei loro approcci, e può utilizzare relazioni ed esperienza per guidare l’imprenditore lungo l’intero percorso dell’operazione.
Qualunque siano gli obiettivi, l’advisor giusto può inoltre contribuire a negoziare le migliori condizioni legali e commerciali, assicurando che la struttura dell’operazione sia equilibrata e che tutte le parti coinvolte possano affrontare la transazione con serenità.
Conoscenze
Non ci nascondiamo dietro a tecnicismi e complessità. Miriamo piuttosto a svelare tutti i segreti dell'ambito M&A, illuminando il cammino con analisi chiare, semplificando il processo e fornendo informazioni decisive.
