Un procedimento d'asta strutturato può essere impiegato per vendere un'azienda mediante la competizione tra varie offerte. Questo metodo, se ben gestito da consulenti competenti, può essere un modo efficace per consolidare l'interesse degli acquirenti e ottenere un risultato ottimale.
D'altra parte, tuttavia, scadenze più stringenti potrebbero escludere certi offerenti, aumentare il rischio di "voci di mercato" o addirittura erodere il valore di un'azienda se la transazione non dovesse andare in porto. Vediamo tutti questi aspetti più nel dettaglio.
Vantaggi di un'asta controllata
Un'azienda ben preparata si impegna per preservare lo slancio iniziale del processo di vendita, al fine di aumentare le chance di successo della transazione ed evitare che il processo si "disperda". Vendere un business è dispendioso in termini di tempo e molto stressante, per cui un'asta controllata è particolarmente utile ai fini della gestione delle tempistiche e della mole di lavoro.
Un procedimento d'asta strutturato favorisce la tensione competitiva, poiché consente a più compratori potenziali di rivaleggiare nel contesto della stessa scadenza. In questo modo è anche possibile incrementare il valore, poiché gli acquirenti intuiscono che, se non saranno loro a comprare l'asset, lo farà un altro offerente.
Poter confrontare più offerte grazie alla disponibilità di molteplici opzioni è un chiaro vantaggio per il venditore. Un'asta controllata offre l'accesso a una serie di offerte, anche da parte di diversi tipi di investitori (ad esempio PE o acquirenti strategici), in grado anche di proporre diverse strutture di deal. Il prezzo non è sempre l'unico elemento da prendere in considerazione, e spesso risulta meno importante di quanto si possa prevedere.
Clearwater collabora con i venditori per esplorare i vari tipi di transazione a loro disposizione, e molti di loro scelgono una strategia diversa rispetto a quella considerata inizialmente. Poter scegliere tra varie opzioni è fondamentale.
Visti i vantaggi e gli svantaggi di un procedimento d'asta strutturato, scegliere il advisor giusto è fondamentale.
L'importanza della scelta del advisor
Visti i vantaggi e gli svantaggi illustrati finora, scegliere il advisor giusto è fondamentale. In circostanze ottimali, i consulenti possono aiutare il venditore a conseguire il miglior risultato possibile e aumentare la probabilità di chiusura del deal. Possono elaborare il deal ideale, al prezzo ideale, con l'acquirente ideale. Per ogni transazione di cui si occupa, Clearwater punta a risultati che superano le aspettative dettate dalle condizioni di mercato attuali, e ciò è dimostrato dal nostro track record di successo.
In circostanze non del tutto ottimali, il giusto advisor sarà in grado di limitare i danni derivanti da un processo malriuscito ed eventualmente di suggerire al cliente di non procedere con la vendita.
Svantaggi di un'asta controllata
Naturalmente esistono anche potenziali svantaggi.
Un procedimento d'asta strutturato va a scapito della flessiblità (se il treno è già partito, sarà più difficile fermarlo). Ciò può scoraggiare la partecipazione di certi bidder potenzialmente interessanti. Alcuni potrebbero avere priorità strategiche o esigenze diverse in termini di tempistiche e potrebbero non accettare le scadenze proposte.
Questo si verifica spesso nel caso di acquirenti strategici, i quali hanno le loro attività e priorità da gestire. In ultima istanza, questa perdita di flessibilità potrebbe ripercuotersi negativamente sul valore ottenuto nel deal.
Un procedimento d'asta può anche dare l'impressione che sia in gioco la vendita di un'azienda, piuttosto che un'acquisizione. È evidente che un venditore ha scelto di promuovere un'azienda prima del processo di vendita, piuttosto che avere un valore strategico sufficiente da indurre l'acquirente a effettuare un'acquisizione preventiva. Si ha dunque una prospettiva diversa sul valore percepito dell'azienda rispetto a una vendita "off-market" o "bilaterale".
Un'asta controllata può attrarre diversi acquirenti potenziali, il che significa dover impiegare più consulenti, sia esterni che interni, e più commercialisti. Ciò può aumentare il rischio di divulgazione indebita di informazioni sensibili e, più in generale, di "voci di mercato". Questi fenomeni possono danneggiare sia l'azienda che il processo di vendita; tuttavia, un buon advisor può aiutarti a limitarli.
Da ultimo, ma non meno importante, esiste la possibilità che il processo non vada a buon fine. Se un'azienda viene messa in vendita ma la transazione non viene completata, potrebbe certamente soffrirne, indipendentemente dal suo valore. Sarà inoltre necessario attendere prima di ricollocarla sul mercato.
Svantaggi di un'asta controllata
Naturalmente esistono anche potenziali svantaggi.
Un procedimento d'asta strutturato va a scapito della flessiblità (se il treno è già partito, sarà più difficile fermarlo). Ciò può scoraggiare la partecipazione di certi bidder potenzialmente interessanti. Alcuni potrebbero avere priorità strategiche o esigenze diverse in termini di tempistiche e potrebbero non accettare le scadenze proposte.
Questo si verifica spesso nel caso di acquirenti strategici, i quali hanno le loro attività e priorità da gestire. In ultima istanza, questa perdita di flessibilità potrebbe ripercuotersi negativamente sul valore ottenuto nel deal.
Un procedimento d'asta può anche dare l'impressione che sia in gioco la vendita di un'azienda, piuttosto che un'acquisizione. È evidente che un venditore ha scelto di promuovere un'azienda prima del processo di vendita, piuttosto che avere un valore strategico sufficiente da indurre l'acquirente a effettuare un'acquisizione preventiva. Si ha dunque una prospettiva diversa sul valore percepito dell'azienda rispetto a una vendita "off-market" o "bilaterale".
Un'asta controllata può attrarre diversi acquirenti potenziali, il che significa dover impiegare più consulenti, sia esterni che interni, e più commercialisti. Ciò può aumentare il rischio di divulgazione indebita di informazioni sensibili e, più in generale, di "voci di mercato". Questi fenomeni possono danneggiare sia l'azienda che il processo di vendita; tuttavia, un buon advisor può aiutarti a limitarli.
Da ultimo, ma non meno importante, esiste la possibilità che il processo non vada a buon fine. Se un'azienda viene messa in vendita ma la transazione non viene completata, potrebbe certamente soffrirne, indipendentemente dal suo valore. Sarà inoltre necessario attendere prima di ricollocarla sul mercato.
L'importanza della scelta del advisor
Visti i vantaggi e gli svantaggi illustrati finora, scegliere il advisor giusto è fondamentale. In circostanze ottimali, i consulenti possono aiutare il venditore a conseguire il miglior risultato possibile e aumentare la probabilità di chiusura del deal. Possono elaborare il deal ideale, al prezzo ideale, con l'acquirente ideale. Per ogni transazione di cui si occupa, Clearwater punta a risultati che superano le aspettative dettate dalle condizioni di mercato attuali, e ciò è dimostrato dal nostro track record di successo.
In circostanze non del tutto ottimali, il giusto advisor sarà in grado di limitare i danni derivanti da un processo malriuscito ed eventualmente di suggerire al cliente di non procedere con la vendita.
Conoscenze
Non ci nascondiamo dietro a tecnicismi e complessità. Miriamo piuttosto a svelare tutti i segreti dell'ambito M&A, illuminando il cammino con analisi chiare, semplificando il processo e fornendo informazioni decisive.
