Tipicamente, in tutti gli investitori istituzionali il processo di approvazione è guidato da una qualche forma di comitato per gli investimenti (CI).
Nel concreto, è quindi il CI a detenere il potere decisionale ultimo nelle decisioni relative all'opportunità o meno di investire in un business.
Vediamo come opera più nel dettaglio.
Tipicamente, in tutti gli investitori istituzionali il processo di approvazione è guidato da una qualche forma di comitato per gli investimenti (CI).
Cosa devo sapere in quanto venditore?
Di solito i membri del CI non partecipano alla gestione quotidiana del processo di investimento (di questo si occupa il deal team), ma noi di Clearwater pensiamo sia utile coinvolgerli fin dall'inizio della transazione. Non sempre è possibile, ma assicurare la presenza e la partecipazione di un membro del comitato fin dalle prime fasi dimostra non solo un certo livello di interesse, ma anche che il fondo sta prendendo molto sul serio un eventuale indebitamento.
Questo dipende, ancora una volta, dalle dimensioni del fondo. E bisogna anche precisare che, anche se non vi è una partecipazione di un membro fin dall'inizio, ciò non significa che non si arriverà a un deal, ma è certamente un segnale incoraggiante.
Da chi è composto un CI, e con che frequenza si riunisce?
Spesso i CI si compongono di partner senior del fondo di private equity (PE), ma la composizione e il numero di membri varia tipicamente in base alle dimensioni del fondo.
Per quanto riguarda la frequenza degli incontri per la discussione di opportunità di investimento, anche in questo caso tipicamente varia a seconda delle dimensioni. Per i fondi più grandi che valutano costantemente un grande numero di potenziali investimenti, la frequenza può essere anche settimanale. I fondi di dimensioni minori si riuniscono più saltuariamente oppure quando vi è necessità.
Il formato specifico di una riunione di CI dipende da ciascun fondo e dalla fase del deal oggetto di discussione, ma generalmente si ha sempre una presentazione dell'putput di due diligence e dell'andamento della transazione da parte dei deal team; i membri del CI potranno poi commentare, dare suggerimenti e infine il loro consenso. Di solito i deal team aggiornano il CI in vari momenti del processo di investimento, più o meno nel dettaglio, fino alla riunione finale poco prima che l'investimento venga approvato e perseguito.
Qual è il ruolo di un CI?
Le responsabilità del CI sono le seguenti: assicurarsi di avere fatto adeguato challanging al deal team, verificare che i processi decisionali relativi all'investimento siano stati rispettati e documentati correttamente e decidere in ultima istanza se investire o meno in un business.
Il ruolo del CI è dunque fondamentale in tutti i processi in cui è in gioco un deal, dalla decisione iniziale a favore di un potenziale investimento all'attività di supervisione, fino alla funzione di controllo del deal team: la sua presenza, insomma, è costante in ogni fase.
Da chi è composto un CI, e con che frequenza si riunisce?
Spesso i CI si compongono di partner senior del fondo di private equity (PE), ma la composizione e il numero di membri varia tipicamente in base alle dimensioni del fondo.
Per quanto riguarda la frequenza degli incontri per la discussione di opportunità di investimento, anche in questo caso tipicamente varia a seconda delle dimensioni. Per i fondi più grandi che valutano costantemente un grande numero di potenziali investimenti, la frequenza può essere anche settimanale. I fondi di dimensioni minori si riuniscono più saltuariamente oppure quando vi è necessità.
Il formato specifico di una riunione di CI dipende da ciascun fondo e dalla fase del deal oggetto di discussione, ma generalmente si ha sempre una presentazione dell'putput di due diligence e dell'andamento della transazione da parte dei deal team; i membri del CI potranno poi commentare, dare suggerimenti e infine il loro consenso. Di solito i deal team aggiornano il CI in vari momenti del processo di investimento, più o meno nel dettaglio, fino alla riunione finale poco prima che l'investimento venga approvato e perseguito.
Qual è il ruolo di un CI?
Le responsabilità del CI sono le seguenti: assicurarsi di avere fatto adeguato challanging al deal team, verificare che i processi decisionali relativi all'investimento siano stati rispettati e documentati correttamente e decidere in ultima istanza se investire o meno in un business.
Il ruolo del CI è dunque fondamentale in tutti i processi in cui è in gioco un deal, dalla decisione iniziale a favore di un potenziale investimento all'attività di supervisione, fino alla funzione di controllo del deal team: la sua presenza, insomma, è costante in ogni fase.
Cosa devo sapere in quanto venditore?
Di solito i membri del CI non partecipano alla gestione quotidiana del processo di investimento (di questo si occupa il deal team), ma noi di Clearwater pensiamo sia utile coinvolgerli fin dall'inizio della transazione. Non sempre è possibile, ma assicurare la presenza e la partecipazione di un membro del comitato fin dalle prime fasi dimostra non solo un certo livello di interesse, ma anche che il fondo sta prendendo molto sul serio un eventuale indebitamento.
Questo dipende, ancora una volta, dalle dimensioni del fondo. E bisogna anche precisare che, anche se non vi è una partecipazione di un membro fin dall'inizio, ciò non significa che non si arriverà a un deal, ma è certamente un segnale incoraggiante.
Conoscenze
Non ci nascondiamo dietro a tecnicismi e complessità. Miriamo piuttosto a svelare tutti i segreti dell'ambito M&A, illuminando il cammino con analisi chiare, semplificando il processo e fornendo informazioni decisive.
