Kæledyr bliver mere og mere betragtet som familiemedlemmer, og efterspørgslen på naturlige, veldokumenterede produkter vokser. Your Pet Nutrition (YPN) har bidt sig fast som et innovativt brand, fordi det rammer en stærk trend: Kæledyrsejere, der tager deres kæledyrs sundhed lige så alvorligt som deres egen. Med et premium alt-i-ét-tilskud, udviklet af dyrlæge Dr. Michael Lazarus, taler brandet præcist til denne målgruppe.
Med 40 aktive ingredienser i ét produkt tilbyder YPN’s flagskib et bredt spektrum af sundhedsmæssige fordele – i modsætning til konkurrenter, der typisk kun fokuserer på et eller to specifikke behov. Produktets brugervenlighed, høje kvalitet og troværdighed har resulteret i imponerende vækst og en loyal kundebase. Alt salg sker via virksomhedens egen webshop – helt uden om platforme som fx Amazon.
Set fra et investeringsperspektiv stod det klart, at YPN havde stort potentiale. Med en stærk position i et hurtigt voksende og robust nicheområde inden for kæledyrsmarkedet var brandet attraktivt for strategiske købere. De stigende forbrugerudgifter, det voksende fokus på kæledyrs velvære og mulighederne for både detail- og international ekspansion, gjorde YPN klar til næste skridt på vækstrejsen.
Stor indsigt i sektoren og praktisk støtte
Selvom transaktionen var struktureret som et frasalg, var processen relativt enkel. Vores rolle omfattede primært forberedelse af due diligence, koordinering af interessenters input og støtte til grundlæggeren gennem alle faser i handlen.
Handlen var datatung, fordi der var tale om e-handel med mange KPI’er såsom kundetilgang, fastholdelse og genkøb. Køberen, med en kapitalfond i ryggen og planer om exit inden for 12–18 måneder, ønskede en hurtig proces og krævede analytiske, strukturerede svar, som virksomheden ikke tidligere havde udarbejdet.
Vores mange års erfaring inden for e-handel og kæledyrssektoren gjorde, at vi kunne levere præcist i forhold til opgaven. Vi besvarede købers spørgsmål med troværdighed, udfordrede konstruktivt og sikrede, at værdien blev maksimeret.
Kapital med retning og værdi
Your Pet Nutrition blev grundlagt og udviklet af Malaberg Ltd som ét af flere brands, skabt og skaleret af et visionært founder-team. Efter tre år med stærk vækst besluttede grundlæggerne at frasælge YPN – både for at realisere værdien af deres arbejde og for at frigøre kapital til et nyt projekt inden for menneskelig ernæring, der lanceres i USA.
Opgaven var at maksimere værdien, sikre en enkel gennemførelse og afslutte handlen effektivt.
Malaberg fik et tilbud fra The Nutriment Company – en strategisk køber i kæledyrsbranchen. Et tilbud, som var så interessant, at der ikke var behov for en traditionel budrunde. For at sikre en effektiv due diligence-proces, blev Clearwaters team valgt som rådgiver.
Stor indsigt i sektoren og praktisk støtte
Selvom transaktionen var struktureret som et frasalg, var processen relativt enkel. Vores rolle omfattede primært forberedelse af due diligence, koordinering af interessenters input og støtte til grundlæggeren gennem alle faser i handlen.
Handlen var datatung, fordi der var tale om e-handel med mange KPI’er såsom kundetilgang, fastholdelse og genkøb. Køberen, med en kapitalfond i ryggen og planer om exit inden for 12–18 måneder, ønskede en hurtig proces og krævede analytiske, strukturerede svar, som virksomheden ikke tidligere havde udarbejdet.
Vores mange års erfaring inden for e-handel og kæledyrssektoren gjorde, at vi kunne levere præcist i forhold til opgaven. Vi besvarede købers spørgsmål med troværdighed, udfordrede konstruktivt og sikrede, at værdien blev maksimeret.
"Selvom købers due diligence var grundig, sørgede vi for, at køberen forblev kommercielt fokuseret, så tempoet og fremdriften i transaktionen blev bevaret. Uden den rette støtte kan datatung due diligence nemt spænde ben for en handel – især når det gælder hurtigt voksende virksomheder ledet af deres grundlæggere."
Charlie Graham, Director, Clearwater
Kæledyrsmarkedet vokser – og det gør interessen også
Salget af YPN føjer sig til vores række af handler i kæledyrsbranchen – herunder salgene af Town & Country og Hollings til Assisi. Vi ser fortsat høj aktivitet i markedet, både når det gælder konsolidering blandt større aktører og investeringer i hurtigt voksende forbrugerbrands.
Markedet for kæledyrspleje boomer globalt – og alt tyder på, at udviklingen fortsætter. Den øgede fokus på sundhed og velvære og det tætte bånd mellem mennesker og deres kæledyr er med til at løfte forbruget – særligt på premium-produkter.
Kæledyr bliver i højere grad en del af familien, og derfor forventer vi, at efterspørgslen i kategorien vil forblive høj – også i usikre tider. Samtidig styrker digitale kanaler og direkte salg (D2C) markedets tiltrækningskraft, både for investorer og for nye brands.
Et naturligt match med potentiale
The Nutriment Company, ejet af kapitalfonden Axcel, er Europas førende leverandør af råt premium kæledyrsfoder. Med en stærk D2C-baggrund og dokumenteret erfaring i at vækste digital-first brands var virksomheden en ideel køber til YPN. Med handlen fik The Nutriment Company et hurtigt voksende supplement-brand til sin portefølje og forbedrede samtidig sin position på det britiske marked. Den styrkede portefølje gav også mulighed for krydssalg, fælles markedsføring og mere effektiv drift.
For YPN åbnede handlen op for helt nye muligheder, bredere distributionsmuligheder og større kommerciel gennemslagskraft. Som carve out – et frasalg fra Malaberg – kunne YPN nemt og hurtigt integreres i The Nutriment Company’s eksisterende infrastruktur – med minimale omkostninger og maksimalt potentiale.
“Fra begge sider var det en handel bygget på klarhed og fælles forståelse. Køberen blev hurtigt overbevist, grundlæggeren kunne trække sig ud på en ordentlig måde, og overgangen blev håndteret pragmatisk.”
- Charlie Graham, Director, Clearwater
Kæledyrsmarkedet vokser – og det gør interessen også
Salget af YPN føjer sig til vores række af handler i kæledyrsbranchen – herunder salgene af Town & Country og Hollings til Assisi. Vi ser fortsat høj aktivitet i markedet, både når det gælder konsolidering blandt større aktører og investeringer i hurtigt voksende forbrugerbrands.
Markedet for kæledyrspleje boomer globalt – og alt tyder på, at udviklingen fortsætter. Den øgede fokus på sundhed og velvære og det tætte bånd mellem mennesker og deres kæledyr er med til at løfte forbruget – særligt på premium-produkter.
Kæledyr bliver i højere grad en del af familien, og derfor forventer vi, at efterspørgslen i kategorien vil forblive høj – også i usikre tider. Samtidig styrker digitale kanaler og direkte salg (D2C) markedets tiltrækningskraft, både for investorer og for nye brands.
Kompleksitet behøver ikke være en stopklods
Frasalg kan virke komplekse – især når forretningsenheder deler funktioner på tværs af organisationen. I tilfældet her krævede det midlertidige serviceaftaler mellem partnerne. Men med en fleksibel tilgang fra begge parter blev det håndteret gnidningsfrit. Det viser, at selv komplicerede processer kan forløbe glat, når samarbejdet fungerer.
Hvornår giver det mening at sige ja til et direkte tilbud?
Nogle gange er det rigtige valg at gå bredt ud og skabe konkurrence om salget. Andre gange handler det om tempo og strategisk match. Det afgørende er at kende forskellen – og have en partner ved sin side, der kan hjælpe med at træffe det rette valg.
Hos Clearwater ved vi, at ingen virksomheder – eller handler – er ens. Derfor går vi til hver transaktion individuelt og rådgiver ud fra mange års erfaring og dyb indsigt i markedet.
Hvad er et carve-out?
Et carve-out, på dansk frasalg, sker, når en større virksomhed sælger en del af sin forretning – typisk et brand, en forretningsenhed eller en produktlinje – til en ny ejer.
I dette tilfælde var Your Pet Nutrition et af flere brands under Malaberg-paraplyen. YPN fungerede som en selvstændig enhed men delte stadig nogle funktioner med moderselskabet, fx økonomi og HR. Ved frasalget skulle virksomheden derfor først skilles ud fra disse fælles funktioner.
I en kort periode efter et salg kan en virksomhed få Transitional service agreements (TSAs) – det vil sige midlertidige serviceaftaler, som sikrer, at den frasolgte forretning får den nødvendige støtte i en overgangsperiode efter salget. Det gør overdragelsen mere smidig – og mindre belastende for begge parter.
Clearwater rådgivere
Cases
