Visão geral da atividade de M&A
No segundo trimestre de 2024, os fornecedores automóveis de pequena e média dimensão continuaram a enfrentar muitos desafios, incluindo a escassez de mão de obra qualificada, os custos de refinanciamento e os aumentos de preços. A par das poupanças em investigação e desenvolvimento, bem como da redução dos tempos de desenvolvimento, isto coloca um grande desafio para todo o ecossistema. Adicionalmente, a pressão sobre as margens dos OEM impulsiona a redução de custos nas aquisições, afetando os fornecedores em toda a cadeia de abastecimento, enquanto a indústria automóvel continua a concentrar-se na transição para a eletromobilidade.
O número de transações de M&A no setor Automóvel diminuiu ligeiramente do primeiro trimestre de 2024 para o segundo trimestre de 2024, com 86 e 76 transações, respetivamente. A atividade de M&A no segundo trimestre de 2024 foi impulsionada principalmente por transações nas áreas de VE, automação e no segmento de veículos comerciais, bem como por desinvestimentos não estratégicos de Tier- 1s e transações apoiadas por financiadores financeiros, como a aquisição da Dayco Propulsion Solution pela Aurelius Private Equity.
A indústria automóvel continua a concentrar-se na transição para a eletromobilidade.
Principais transações de M&A no segundo trimestre de 2024
- A Dayco Propulsion Solution, uma subsidiária do Dayco Group, foi adquirida pela Aurelius Private Equity através do seu fundo de aquisição do segmento de média dimensão. A Dayco Propulsion Solution é um fornecedor líder de sistemas de transmissão de potência para OEM de veículos comerciais, fora de estrada e ligeiros. Esta aquisição sublinha o compromisso da Aurelius em aumentar as atividades de investimento na América do Norte e posiciona a empresa para desbloquear novas oportunidades de crescimento enquanto líder em sistemas híbridos
- A Wilhelm Schwarzmüller GmbH, um fabricante de veículos utilitários, celebra uma parceria estratégica através do investimento da Fahrzeugwerk Bernard KRONE GmbH & Co KG, um fabricante alemão de reboques comerciais e maquinaria agrícola. Com esta cooperação, as duas empresas familiares estão a reforçar a expansão conjunta das redes de produção e o estabelecimento de ofertas de serviços abrangentes através de uma gama de produtos complementar
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A SWTCH Energy Inc., um fornecedor líder de soluções de carregamento de veículos elétricos, garantiu 26,5 milhões de euros numa ronda de financiamento Série B. O financiamento foi liderado pela Blue Earth Capital, com contribuições do Energy Transition Fund da Alantra e da GIGA Investments Corp, entre outros. A tecnologia proprietária da SWTCH, SWTCH Control, melhora a eficiência elétrica e a fiabilidade dos carregadores. Através do novo financiamento, a SWTCH pretende aperfeiçoar ainda mais a sua tecnologia de ponta SWTCH Control, expandir a sua oferta de serviços e incorporar capacidades mais avançadas de aprendizagem automática e inteligência artificial
Em toda a Europa, observou-se uma diminuição dos múltiplos de avaliação no segundo trimestre de 2024 face ao primeiro trimestre de 2024, com os múltiplos EV/Vendas, EV/EBITDA e EV/EBIT a diminuírem 4,8%, 5,9% e 6,0%, respetivamente. O mercado norte-americano demonstrou um desempenho mais resiliente em comparação com a Europa, com o EV/Vendas a aumentar 1,2%, enquanto os múltiplos EV/EBITDA e EV/EBIT diminuíram 1,4% e 3,5%, respetivamente, no segundo trimestre de 2024. Na Ásia, observou-se uma tendência semelhante à da Europa, com os múltiplos EV/Vendas, EV/EBITDA e EV/EBIT a diminuírem 5,6%, 3,9% e 2,6%, respetivamente, em comparação com o primeiro trimestre de 2024.
Apesar da atual cobertura negativa na imprensa e de valores de vendas no setor dos VE inferiores ao esperado, muitos fornecedores continuam a enfrentar exigências significativas de transformação. O atual nível das taxas de juro, aliado às incertezas persistentes no domínio da eletromobilidade, parece resultar num adiamento ou cancelamento dos investimentos necessários.
Principais transações de M&A no segundo trimestre de 2024
- A Dayco Propulsion Solution, uma subsidiária do Dayco Group, foi adquirida pela Aurelius Private Equity através do seu fundo de aquisição do segmento de média dimensão. A Dayco Propulsion Solution é um fornecedor líder de sistemas de transmissão de potência para OEM de veículos comerciais, fora de estrada e ligeiros. Esta aquisição sublinha o compromisso da Aurelius em aumentar as atividades de investimento na América do Norte e posiciona a empresa para desbloquear novas oportunidades de crescimento enquanto líder em sistemas híbridos
- A Wilhelm Schwarzmüller GmbH, um fabricante de veículos utilitários, celebra uma parceria estratégica através do investimento da Fahrzeugwerk Bernard KRONE GmbH & Co KG, um fabricante alemão de reboques comerciais e maquinaria agrícola. Com esta cooperação, as duas empresas familiares estão a reforçar a expansão conjunta das redes de produção e o estabelecimento de ofertas de serviços abrangentes através de uma gama de produtos complementar
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A SWTCH Energy Inc., um fornecedor líder de soluções de carregamento de veículos elétricos, garantiu 26,5 milhões de euros numa ronda de financiamento Série B. O financiamento foi liderado pela Blue Earth Capital, com contribuições do Energy Transition Fund da Alantra e da GIGA Investments Corp, entre outros. A tecnologia proprietária da SWTCH, SWTCH Control, melhora a eficiência elétrica e a fiabilidade dos carregadores. Através do novo financiamento, a SWTCH pretende aperfeiçoar ainda mais a sua tecnologia de ponta SWTCH Control, expandir a sua oferta de serviços e incorporar capacidades mais avançadas de aprendizagem automática e inteligência artificial
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Tobias Schätzmüller
Managing Partner
As one of the co-founders of the German Clearwater office, I lead our international Automotive & Mobility sector team as a Partner. I have always been fascinated by the mobility sector due to its innovative capacity and constant technological change. We realise significant, usually cross-border M&A transactions in all (automotive) mobility sub-segments for family businesses, corporations and private equity investors. I am also responsible for the Financial Services division in the DACH region. I started my corporate finance career in 2000 at Dresdner Kleinwort Benson, before co-founding Clearwater. Besides the mobility industry, I am passionate about progressive rock, and Bayern Munich and I love spending time with my wife and our three children.
Insights
Através dos insights de especialistas do setor, com décadas de experiência prática, as nossas perspetivas transformadoras revelam o que outros não veem, complementando, em vez de replicar, o conhecimento que já possui.
