Pour de nombreux fondateurs d'entreprise, il arrive un moment où se retirer semble être la bonne décision.
Cette situation peut soulever différentes questions : puis-je encore avoir accès à des fonds d'investissement ? Que se passe-t-il si je n'ai pas prévu de successeur ?
Examinons plus en détail les différentes options qui s'offrent à vous.
Si votre objectif est de vous retirer et de quitter complètement l'entreprise, la vente à un acquéreur stratégique est une option beaucoup plus viable car elle ne nécessite généralement qu'une courte période de transition.
Envisager de s'adresser à des acquéreurs stratégiques
Si les transactions avec des fonds d'investissement sont sans doute la voie la plus complexe lorsque vous cherchez à vous retirer, il convient d'envisager les acquéreurs stratégiques. Si votre objectif est de vous retirer et de quitter complètement l'entreprise, la vente à un acquéreur stratégique est une option beaucoup plus viable, d'autant plus qu'elle ne nécessite généralement qu'une courte période de transition.
Étant donné que votre entreprise sera probablement acquise et intégrée à des structures existantes, l’acquéreur pourrait être moins enclin à conserver l’équipe de direction, selon vos objectifs. Il est donc moins nécessaire de disposer d’une équipe solide et approfondie ou d’un successeur désigné, ce qui simplifie la sortie.
Les fonds d'investissement soutiennent les équipes de direction
Lorsqu'ils envisagent une transaction, les fonds d'investissement disent généralement qu'ils soutiennent les équipes de direction et non les entreprises, en particulier s'il s'agit d'un investissement de croissance. Cela signifie que, lors de l'examen d'une transaction, la qualité de l'équipe dirigeante, son enthousiasme et sa détermination à faire passer l'entreprise à la phase suivante de sa croissance sont aussi importantes que la qualité de l'entreprise elle-même.
Cela signifie aussi que si vous envisagez un processus de vente et que vous désirez vendre toutes vos actions et vous retirer complètement de l'entreprise (et que vous n'avez pas encore de plan de succession), il est peu probable qu'un fonds d'investissement vous soutienne dans cette démarche.
Le capital investissement peut encore fonctionner, mais seulement dans certains scénarios
Toutefois, dans certains cas, le fonds d'investissement peut apporter un soutien plus important.
Le premier scénario est celui d'un PDG d'une entreprise déjà détenue par un fonds d'investissement. Le fait d'informer ouvertement le fonds d'investissement de votre intention de passer à autre chose lui permettra de s'assurer qu'un plan de succession adéquat a été mis en place. Il arrive souvent que le fonds d'investissement soit en mesure d'aider à trouver un nouveau PDG, ce qui se traduira par une transition de 1 à 2 ans, le temps de trouver la bonne personne et de mettre en place une période de transition appropriée.
Le deuxième scénario est celui d'un PDG d'une entreprise actuellement privée, qui envisage une transaction avec un fonds d'investissement. Comme nous l'avons déjà mentionné, il est peu probable qu'un fonds d'investissement soutienne votre entreprise si vous envisagez de vous retirer immédiatement. Toutefois, si vous disposez d'une équipe solide et bien intégrée, il peut tout de même être intéressé. Là encore, une période de transition de 1 à 2 ans doit être prévue pour permettre de trouver un remplaçant approprié et d'assurer une transition en douceur.
Deux éléments sont essentiels pour trouver un fonds d'investissement.
Premièrement, il faut s'assurer que d'autres membres expérimentés de l'équipe dirigeante sont en mesure de gérer efficacement l'entreprise sans vous.
Deuxièmement, il est important de faire part ouvertement de vos intentions au fonds d'investissement concerné afin qu'il puisse mettre en place un plan de succession approprié. En tant que conseillers, nous travaillons généralement avec vous pour discuter de ces exigences au moins 12 à 24 mois avant toute transaction envisagée.
Les fonds d'investissement soutiennent les équipes de direction
Lorsqu'ils envisagent une transaction, les fonds d'investissement disent généralement qu'ils soutiennent les équipes de direction et non les entreprises, en particulier s'il s'agit d'un investissement de croissance. Cela signifie que, lors de l'examen d'une transaction, la qualité de l'équipe dirigeante, son enthousiasme et sa détermination à faire passer l'entreprise à la phase suivante de sa croissance sont aussi importantes que la qualité de l'entreprise elle-même.
Cela signifie aussi que si vous envisagez un processus de vente et que vous désirez vendre toutes vos actions et vous retirer complètement de l'entreprise (et que vous n'avez pas encore de plan de succession), il est peu probable qu'un fonds d'investissement vous soutienne dans cette démarche.
Le capital investissement peut encore fonctionner, mais seulement dans certains scénarios
Toutefois, dans certains cas, le fonds d'investissement peut apporter un soutien plus important.
Le premier scénario est celui d'un PDG d'une entreprise déjà détenue par un fonds d'investissement. Le fait d'informer ouvertement le fonds d'investissement de votre intention de passer à autre chose lui permettra de s'assurer qu'un plan de succession adéquat a été mis en place. Il arrive souvent que le fonds d'investissement soit en mesure d'aider à trouver un nouveau PDG, ce qui se traduira par une transition de 1 à 2 ans, le temps de trouver la bonne personne et de mettre en place une période de transition appropriée.
Le deuxième scénario est celui d'un PDG d'une entreprise actuellement privée, qui envisage une transaction avec un fonds d'investissement. Comme nous l'avons déjà mentionné, il est peu probable qu'un fonds d'investissement soutienne votre entreprise si vous envisagez de vous retirer immédiatement. Toutefois, si vous disposez d'une équipe solide et bien intégrée, il peut tout de même être intéressé. Là encore, une période de transition de 1 à 2 ans doit être prévue pour permettre de trouver un remplaçant approprié et d'assurer une transition en douceur.
Deux éléments sont essentiels pour trouver un fonds d'investissement.
Premièrement, il faut s'assurer que d'autres membres expérimentés de l'équipe dirigeante sont en mesure de gérer efficacement l'entreprise sans vous.
Deuxièmement, il est important de faire part ouvertement de vos intentions au fonds d'investissement concerné afin qu'il puisse mettre en place un plan de succession approprié. En tant que conseillers, nous travaillons généralement avec vous pour discuter de ces exigences au moins 12 à 24 mois avant toute transaction envisagée.
Envisager de s'adresser à des acquéreurs stratégiques
Si les transactions avec des fonds d'investissement sont sans doute la voie la plus complexe lorsque vous cherchez à vous retirer, il convient d'envisager les acquéreurs stratégiques. Si votre objectif est de vous retirer et de quitter complètement l'entreprise, la vente à un acquéreur stratégique est une option beaucoup plus viable, d'autant plus qu'elle ne nécessite généralement qu'une courte période de transition.
Étant donné que votre entreprise sera probablement acquise et intégrée à des structures existantes, l’acquéreur pourrait être moins enclin à conserver l’équipe de direction, selon vos objectifs. Il est donc moins nécessaire de disposer d’une équipe solide et approfondie ou d’un successeur désigné, ce qui simplifie la sortie.
Connaissances
Nous ne nous abritons pas derrière le jargon technique et la complexité. Notre objectif est plutôt de vous guider dans le monde opaque des fusions-acquisitions, en vous montrant la voie avec une vision claire, en simplifiant le processus et en fournissant des informations pertinentes.
