Entreprise familiale spécialisée dans la formulation et la distribution de compléments alimentaires à base de psyllium et de mélatonine, Nathura s’est progressivement imposée comme un leader reconnu sur son segment de niche.
Clearwater a suivi de près cette trajectoire de croissance, entretenant une relation de longue date avec le leader italien depuis plus de quinze ans. Après avoir collaboré sur plusieurs initiatives stratégiques et projets potentiels d’acquisition, Nathura a naturellement fait appel à Clearwater lorsque la perspective d’une cession s’est présentée.
La décision d’envisager une opération de cession est intervenue lorsque l’entreprise a constaté que les perspectives d’expansion sur son marché devenaient limitées, Nathura détenant déjà environ 30% de part de marché.
La rigueur analytique est au cœur de notre approche, qu’il s’agisse de modélisations financières, d’évaluations d’entreprise ou du développement de relations durables.
Un processus d’enchères très compétitif
Plus de 20 acquéreurs de grande qualité ont soumis des offres lors du processus d’enchères, illustrant l’attractivité de Nathura et l’efficacité de la préparation menée par Clearwater.
Après une phase de sélection, Giuliani s’est imposé comme l’acquéreur idéal grâce aux fortes synergies stratégiques avec Nathura et à l’opportunité d’expansion que représentait l’opération. L’offre finale a largement dépassé la valorisation initiale, reflétant l’intensité de la concurrence entre les acquéreurs.
À la suite de l’acquisition, le groupe Giuliani s’est développé à l’international et a enregistré une croissance de 50% au cours des trois premières années.
L’importance de l’attention aux détails
Chez Clearwater, l’attention portée aux détails constitue un élément central de notre approche. Le succès de Nathura démontre qu’une préparation rigoureuse, des relations solides et une stratégie réfléchie permettent d’obtenir des résultats exceptionnels.
Dans le segment de Nathura, les opportunités d’acquisition étaient limitées et peu attractives, les acteurs concurrents étant de taille réduite et leurs attentes de valorisation élevées. Les actionnaires ont donc estimé que la cession de l’entreprise constituait la meilleure option pour soutenir sa prochaine phase de développement.
Grâce à sa connaissance approfondie de l’entreprise et à son réseau international, Clearwater a piloté un processus d’enchères compétitif, aboutissant à une transaction qui a dépassé les attentes en matière de valorisation et figuré parmi les plus hauts multiples du secteur.
L’équipe Clearwater a consacré deux mois à une analyse approfondie de l’entreprise, afin de mettre en valeur l’ensemble de ses atouts avant le lancement du processus. Sur cette base, une liste ciblée d’acquéreurs potentiels et une stratégie d’approche détaillée ont été élaborées.
Tout au long du processus, une collaboration étroite entre les équipes de Nathura et de Clearwater, avec des échanges quotidiens et des points d’avancement réguliers, a permis de garantir un alignement constant jusqu’à la finalisation de la transaction.
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