Sektorn för industri och kemi har levererat ännu ett stabilt år, understött av en fortsatt rörelse mot motståndskraftiga tillgångar av hög kvalitet med tydliga långsiktiga efterfrågedrivare.
Makroosäkerheten är en konstant bakgrund, men investerarna har blivit allt mer disciplinerade i var de placerar kapital och prioriterar bolag med god visibilitet i vinsterna och exponering mot strukturellt växande marknader.
I Europa har aktiviteten koncentrerats till områden kopplade till samhällsviktig infrastruktur. Vatten, kraft och datakommunikation fortsätter att dra till sig betydande investeringar, understött av långsiktiga regelverk och uthålliga investeringsprogram. Dessa marknader erbjuder både skydd på nedsidan och tydliga tillväxtbanor, vilket gör dem särskilt attraktiva i en miljö där förutsägbarhet är en bristvara.
Samtidigt syns en tydlig rörelse bort från mer kapitalintensiva och energitunga affärsmodeller. Investerarna fokuserar på tjänstedrivna erbjudanden som är differentierade och kapitalsnåla, där marginalerna är starkare och kostnadstrycket lättare att hantera.
“Vi ser en jämn efterfrågan på bolag med verklig motståndskraft, särskilt de som ligger nära prioriterade infrastrukturområden, eftersom de ger långsiktig visibilitet i både investeringar och tillväxt.”
Klaus Hansted, Partner och Head of Industrials & Chemicals
Ett förändrat investerarlandskap
Ett av de mest påtagliga skiftena de senaste tolv månaderna är den växande överlappningen mellan private equity och infrastrukturinvesterare. Så kallade core plus-fonder inom infrastruktur, med stöd av betydande kapital som rests de senaste åren, har blivit allt mer aktiva i mid-market och konkurrerar direkt med private equity om tillgångar som ger stabil långsiktig avkastning.
Innovation är fortsatt en avgörande särskiljande faktor. Bolag som kan utveckla sitt tjänsteerbjudande, frigöra skalbarhet och anpassa sig till regulatoriska krav möter det största investerarintresset.
“Industriell teknik löper i dag genom nästan varje bolag vi ser. Det är inte längre en nisch, utan grundläggande för hur bolag särskiljer sig och växer.”
Klaus Hanstead, Partner and Head of Industrials & Chemicals
Det har breddat köparuniversumet och skärpt konkurrensen om bolag av hög kvalitet, särskilt de med återkommande intäkter och samhällsviktiga tjänster. Samtidigt har private equity återvänt till sektorn och tagit fasta på industrins relativa motståndskraft, som kanske också ses som en trygg hamn i en värld präglad av osäkerhet kring AI.
Industriella köpare är också fortsatt mycket aktiva, särskilt från Nordamerika, där intresset för europeiska tillgångar är stort. Kombinationen av köpargrupper fortsätter att ge robusta processer och värderingar för rätt objekt.
Industriell teknik och energiomställning formar efterfrågan
Industriell teknik finns nu inbyggd i den stora majoriteten av bolagen i sektorn. Det som en gång var en egen delsektor har blivit ett grundläggande kännetecken, där digital förmåga, automation och datadriven kapacitet i ökande grad förväntas som standard.
Parallellt tar energiomställningen ny fart. Stigande energipriser och kvarstående geopolitiskt tryck har åter satt fokus på områden som energieffektivisering, lagring och distribution. Teknik som stödjer decentraliserade energisystem, bland annat fjärrvärme och lösningar för hemmets energi, får fäste, och cirkulära affärsmodeller blir kommersiellt mer övertygande.
Innovation är fortsatt en avgörande särskiljande faktor. Bolag som kan utveckla sitt tjänsteerbjudande, frigöra skalbarhet och anpassa sig till regulatoriska krav möter det största investerarintresset.
“Industriell teknik löper i dag genom nästan varje bolag vi ser. Det är inte längre en nisch, utan grundläggande för hur bolag särskiljer sig och växer.”
Klaus Hanstead, Partner and Head of Industrials & Chemicals
Hetast i sektorn: försvar, kraft och specialiserade tjänster
Flera delsektorer har utmärkt sig genom hög aktivitet och stort investerarintresse:
- Flyg och försvar, drivet av ökade statliga utgifter och långsiktig visibilitet i program, i kombination med snabb innovation inom industriell teknik
- Kraft och energiinfrastruktur, särskilt där den stödjer datacenter och elektrifiering i Europa
- Specialkemikalier och distribution, där värdeskapande erbjudanden på fragmenterade marknader fortsätter att attrahera konsolideringsstrategier
- Industri- och infrastrukturtjänster, framför allt bolag med återkommande, regeldrivna intäktsmodeller
- Equipment as a service-modeller, som speglar rörelsen mot tjänstedrivna och kapitalsnåla bolag med djupa vallgravar
Det finns också ett växande momentum inom återvinning och cirkulär ekonomi, där stigande insatskostnader och regulatoriskt tryck förstärker värdet av slutna kretslopp.
Vi genomförde 42 transaktioner inom industri och kemi till ett totalt värde av 2,5 miljarder euro under räkenskapsåret 2025/26.
Att navigera osäkerhet i en mer motståndskraftig mid-market
Geopolitiska faktorer fortsätter att forma det bredare landskapet, men effekten har varit ojämn över marknaden. Större transaktioner som kan vänta är mer känsliga för fördröjningar, särskilt där den strategiska logiken inte är omedelbar. Aktiviteten i mid-market är däremot fortsatt motståndskraftig, driven av nödvändighetsfaktorer som generationsskiften, behov av tillväxtkapital och private equitys investeringscykler.
“Att kombinera lokal insikt med internationell räckvidd är avgörande. Det gör att vi kan positionera tillgångar på rätt marknader och koppla dem till rätt köpare i mid-market.”
klaus hanstead, Partner och head of industrials and chemicals
Framåtblick: tillförsikt i grunderna
Utsikterna för sektorn är fortsatt positiva, understödda av starka underliggande förutsättningar. Efterfrågan på infrastruktur, energiomställning och försvarsförmåga väntas fortsätta driva aktiviteten, medan innovation och tjänstedrivna modeller formar nästa generation av högpresterande bolag.
På en marknad där osäkerheten sannolikt förblir konstant kommer förberedelse, motståndskraft och tydlig strategi att fortsätta avgöra framgången. För bolag som kan visa dessa egenskaper står möjligheten att attrahera investeringar och nå starka utfall fast.
Störningar i leveranskedjor och kostnadstryck finns fortfarande, särskilt för bolag med lägre marginaler och hög energiintensitet. Bolag med differentierade erbjudanden och prissättningskraft har dock visat en stark förmåga att hantera utmaningarna.
Regelverken spelar en allt viktigare roll och ger både tydlighet och drivkraft till förändring. De driver innovation, understödjer konsolidering och leder till omformade portföljer, särskilt bland internationella konglomerat som omprövar sin geografiska inriktning och sina kapitalprioriteringar.
Ett sammankopplat och växande internationellt team
Vårt team inom industri och kemi fortsätter att stärka sin internationella plattform och arbetar som en fullt integrerad sektorgrupp i Europa och USA. Samarbetet mellan kontoren är fortsatt en avgörande särskiljande faktor, med god samsyn mellan de regionala teamen och djup sektorkompetens.
Utbyggnaden av teamen i Frankrike, Tyskland, Nederländerna och Irland har gett ytterligare momentum, parallellt med fortsatta investeringar i seniora rådgivare inom centrala delsektorer som kemi, infrastrukturtjänster och industriell teknik. Vårt partnerskap med KeyBanc fortsätter att förbättra tillgången till nordamerikanska köpare och stödjer gränsöverskridande möjligheter för våra kunder.
“Att kombinera lokal insikt med internationell räckvidd är avgörande. Det gör att vi kan positionera tillgångar på rätt marknader och koppla dem till rätt köpare i mid-market.”
klaus hanstead, Partner och head of industrials and chemicals
Framåtblick: tillförsikt i grunderna
Utsikterna för sektorn är fortsatt positiva, understödda av starka underliggande förutsättningar. Efterfrågan på infrastruktur, energiomställning och försvarsförmåga väntas fortsätta driva aktiviteten, medan innovation och tjänstedrivna modeller formar nästa generation av högpresterande bolag.
På en marknad där osäkerheten sannolikt förblir konstant kommer förberedelse, motståndskraft och tydlig strategi att fortsätta avgöra framgången. För bolag som kan visa dessa egenskaper står möjligheten att attrahera investeringar och nå starka utfall fast.
Ansvarig för industri och kemi
Klaus Hansted
Partner
I've been working in M&A since I joined Clearwater in 2013. I'm proud that together with my team members at Clearwater, we have built one of the most successful M&A practices in Denmark. Our success is built on thinking outside the box, combined with hard work, and always putting the customer's needs first. I advise Danish and international clients in M&A, primarily focusing on the industrial sector.
Hitta ditt lokala team inom industri och kemi
Lär känna de erfarna rådgivare som skapar resultat för våra kunder.
Transaktioner
Våra transaktioner är mer än bara siffror i ett bokslut. De representerar över 20 års engagemang för våra kunders framtid. Vi hjälper dem att ändra spelplanen. Redan innan den var redo att ändras.
Acquisition financing supports market leadership in engineered foam and specialist technical solutions
Adviser to Olympus Partners-backed Engineered Foam Products on raising finance to support the acquisition of Cordek
Cross-border transaction expands global capabilities in precision plastic injection moulding
Adviser to OGM Moulding Ltd on its sale to SP Group A/S
Leading Irish gas turbine services provider secures major investment to power global data centre growth
Adviser to Exponent Private Equity on its acquisition of OFS
Majority investment supports continued growth of specialist construction and infrastructure equipment and engineering solutions provider
Adviser to Conquip on its sale of a majority stake to Caledonia Investments plc
Vår årsrapport
Utforska våra övriga insikter och fördjupa dig i hela rapporten för en detaljerad bild av våra senaste slutsatser och prognoser.
