A venda da Bluetab Solutions (Bluetab) foi uma operação particularmente gratificante de acompanhar. A empresa estava meticulosamente preparada para o processo de venda e demonstrou uma grande abertura à assessoria, o que nos permitiu alcançar o melhor resultado possível para os acionistas.
A empresa de serviços informáticos é líder no seu setor. Fundada por Tom Uhart e Jose Luis López em 2005 e sediada em Madrid, a Bluetab ajuda os clientes a retirar mais valor dos dados, transformando os dados locais e as propriedades analíticas em plataformas de dados híbridas multi-cloud. Para tal, utiliza uma combinação de fornecedores de cloud pública e tecnologias, incluindo Red Hat OpenShift.
Em 2021, os fundadores passaram a ter visões estratégicas diferentes para o futuro da empresa e decidiram avançar com a sua venda.
A capacidade de compreender as necessidades de cada acionista e de elaborar uma narrativa de investimento convincente.
A Vendor Due Diligence impulsiona a apresentação de propostas
Antes da segunda ronda de propostas, aconselhámos a Bluetab a realizar o seu próprio processo de Vendor Due Diligence, de forma a preparar a empresa da melhor forma possível para a venda. Esta abordagem permitiu apresentar a empresa da forma mais sólida possível do ponto de vista comercial, tornando-a mais atrativa para os potenciais compradores e mantendo a concorrência até às fases finais.
Momento da decisão
A receção de várias propostas provenientes de diferentes tipos de compradores permitiu à equipa de gestão da Bluetab tomar uma decisão ponderada.
- Um investimento de private equity implicaria a manutenção da liderança do projeto
- Em comparação, os três potenciais compradores estratégicos apresentavam diferentes implicações. Um operador mais pequeno e regional teria permitido aos proprietários ter uma maior presença numa empresa orientada para o mercado nacional, enquanto a opção por um potencial comprador global teria representado um papel de maior prestígio numa empresa de maior dimensão
No final, a IBM Global Business Services (IBM) foi considerada uma excelente opção, oferecendo a oportunidade de trabalhar com uma empresa de referência mundial, durante vários anos, à medida que a empresa é integrada.
A IBM viu potencial, não só nas capacidades técnicas da Bluetab, mas também na força da sua liderança e na motivação da sua equipa.
A oferta tinha uma estrutura ideal tanto para os acionistas como para a equipa de gestão "Next Generation".
Apoio na transição
A transação foi um êxito para os acionistas, tanto em termos de valor como de estrutura. A transação foi também reconhecida como "Deal of the Year" no segmento mid-market de fusões e aquisições para a Clearwater em Espanha.
Os funcionários da Bluetab foram integrados no ecossistema mais amplo da IBM, permitindo potenciar as capacidades da empresa e gerar significativamente mais valor do que seria possível caso continuasse a operar de forma independente.
Bem preparada para vender
Desde o início, a equipa da Bluetab tinha a certeza de que precisava de um assessor para facilitar a transação, e a equipa de gestão avaliou vários assessores para garantir que selecionava uma empresa que satisfizesse as suas necessidades. O processo de apresentação de propostas foi competitivo, no qual a Clearwater concorreu com seis outras entidades, tanto de Espanha como de outros países europeus.
Creio que fomos selecionados porque os acionistas reconheceram a nossa abordagem direta; conseguíamos discutir abertamente tanto os riscos como as oportunidades da empresa, sem tentar sobrevalorizar o seu potencial. Além disso, demonstrámos uma sólida experiência em transações no setor tecnológico, o que reforçou a credibilidade das nossas competências nesta área.
Em suma, existia uma forte compatibilidade cultural e uma relação natural de confiança entre as partes.
Que caminho seguir?
No início, não havia uma ideia clara do tipo de saída preferido. Isso permitiu lançar um lançar um processo em duas vias paralelas, contactando simultaneamente potenciais compradores estratégicos e investidores de private equity.
Vários fatores jogaram a nosso favor nesta fase. A equipa de gestão estava bem preparada para uma venda, o negócio era bem gerido e existia uma equipa de gestão altamente competente.
Trabalhámos com a Bluetab na construção de uma narrativa de investimento atrativa, apresentando os KPI (indicadores-chave de desempenho) mais adequados para o setor tecnológico. A nossa profunda experiência neste domínio permite-nos compreender o que os potenciais compradores procuram. Os KPI típicos incluem, por exemplo, a taxa média diária, a receita por colaborador, as receitas recorrentes e a taxa de rotatividade de colaboradores, métricas que permitem posicionar rapidamente a empresa-alvo em relação a oportunidades comparáveis no mercado.
Além disso, o momento de mercado era particularmente favorável para a venda de empresas de serviços de TI, sobretudo aquelas especializadas em "big data", um segmento em forte crescimento.
A combinação destes fatores gerou um elevado interesse do mercado e resultou em mais de dez propostas.
Assessores Clearwater
Lucía Martínez de la Escalera
Associate Director +34 638 933 667 lucia.escalera@clearwatercf.com ContactarCasos de sucesso
