Vue d’ensemble du marché
Au quatrième trimestre 2025, l’industrie automobile a continué d’évoluer dans un environnement incertain, marqué par des tensions géopolitiques et des défis propres au secteur. Des perspectives de production modérées, associées à de légers ajustements régionaux et à l’influence croissante des facteurs géopolitiques, redéfinissent progressivement le paysage du marché. Dans ce contexte, la régionalisation des chaînes de production mondiales reste un enjeu central pour les fournisseurs comme pour les constructeurs.
L’activité M&A a nettement progressé, avec 95 transactions au T4 2025 contre 67 au T3, tandis que la valeur totale des opérations a atteint 15,1 Mds€, contre 6,2 Mds€ au trimestre précédent. Cette dynamique a été principalement portée par l’aftermarket, les fournisseurs en difficulté, les équipementiers de véhicules commerciaux, ainsi que par des opérations soutenues par des investisseurs financiers, à l’image de la cession de Frauenthal Automotive à SteelCo.Tech (groupe RCP).
Côté valorisations, les tendances varient selon les régions. En Europe, les multiples EV / Sales et EV / EBITDA ont progressé respectivement de 6,4% et 7,8%, tandis que les multiples EV / EBIT ont reculé de 16,6%. En Amérique du Nord, tous les indicateurs sont en baisse, avec -2,5% pour les multiples EV / Sales, -3,3% pour les multiples EV / EBITDA et -14,0% pour les multiples EV / EBIT. À l’inverse, l’Asie affiche une forte dynamique, avec une hausse de 16,1% des multiples EV / Sales, 16,9% des multiples EV / EBITDA et 8,6% pour les multiples EV / EBIT.
Dans ce contexte, les incertitudes persistantes et les mutations du secteur poussent les entreprises à renforcer la résilience de leurs chaînes d’approvisionnement, à se diversifier sur leurs marchés finaux et à élargir leurs portefeuilles produits. Parallèlement, la consolidation du marché et le renforcement des positions internationales restent des leviers majeurs pour les alliances stratégiques et l’activité M&A.
L’activité M&A a nettement progressé, avec 95 transactions au T4 2025 contre 67 au T3, tandis que la valeur totale des opérations a atteint 15,1 Mds€
Principales opérations M&A – T4 2025
Au T4 2025, plusieurs transactions emblématiques ont illustré les dynamiques de transformation du secteur automobile et industriel en Europe.
- Frauenthal Holding AG, groupe industriel diversifié basé en Autriche, a cédé sa division automobile à SteelCo.Tech Germany GmbH, société du portefeuille de RCP. Cette division regroupe les activités Frauenthal Gnotec et Frauenthal Airtank, spécialisées dans la fabrication de composants métalliques emboutis et soudés ainsi que de réservoirs d’air comprimé pour l’industrie automobile. Pour SteelCo.Tech, cette acquisition s’inscrit dans une stratégie d’expansion et de diversification de sa plateforme industrielle dans le traitement des métaux, avec des synergies opérationnelles, des gains d’efficacité et des perspectives de croissance durable. Pour Frauenthal, cette opération permet de recentrer ses activités sur ses autres segments.
- IFA Holding GmbH, groupe allemand spécialisé dans le développement et la fabrication d’arbres de transmission et de joints, a été acquis par Neapco LLC, fournisseur américain de solutions innovantes pour les chaînes cinématiques. Acquis par AEQUITA en 2022, IFA Group a depuis mené une transformation en profondeur, incluant l’introduction de technologies de production innovantes ainsi que la modernisation et la restructuration de l’ensemble de ses sites industriels. Avec cette acquisition, Neapco entend capitaliser sur son expertise, sa capacité d’innovation et sa présence internationale pour renforcer sa position sur le marché.
- Georg Fischer AG (GF), groupe industriel suisse, a cédé son site de fonderie de Leipzig à Linamar Corporation, fabricant canadien de solutions industrielles et de mobilité. Cette acquisition permet à Linamar de renforcer son empreinte industrielle en Europe et d’accéder à des opportunités de croissance dans la production de pièces moulées complexes destinées à divers marchés finaux. De son côté, GF poursuit sa transformation stratégique vers un modèle centré exclusivement sur les solutions de gestion des flux.
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