Vue d’ensemble de l’activité M&A
Au premier trimestre 2025, l’industrie automobile a continué de faire face à des défis majeurs, appelés à s’intensifier avec les récents droits de douane imposés par les États-Unis sur les véhicules, les pièces automobiles et certaines matières premières telles que l’acier et l’aluminium. Dans un contexte marqué par une incertitude accrue, des perspectives de production à court terme stagnantes et une transition vers les véhicules électriques plus lente que prévu, les entreprises adoptent une approche plus prudente en matière d’investissement.
Le nombre de transactions M&A dans l’automobile a reculé entre le T4 2024 et le T1 2025, passant de 74 à 57 opérations. La valeur cumulée des transactions a également diminué, atteignant 1,6 Md€ au T1 2025 contre 6,7 Mds€ un an plus tôt. L’activité a principalement été portée par des opérations dans l’après-vente automobile, les fournisseurs de composants intérieurs et les acteurs en difficulté.
Les ajustements de capacité, la sécurité de la chaîne d'approvisionnement et la diversification des risques sont à l'origine de la consolidation du marché et, par conséquent, des opérations de fusion-acquisition et des alliances stratégiques.
Deals M&A marquants – T1 2025
- Megatech Industries AG
SAPA poursuit sa stratégie de croissance avec l’acquisition de Megatech Industries, spécialiste des composants intérieurs automobiles. L’opération renforce sa position auprès des grands constructeurs et soutient sa diversification, avec un chiffre d’affaires qui devrait atteindre près de 700 M€. - Schumag se restructure avec de nouveaux investisseurs
Après une période difficile marquée par des tensions de marché et une cyberattaque, Schumag entre dans une nouvelle phase avec l’arrivée d’Active Capital Company et de ses partenaires. L’objectif : stabiliser l’activité et relancer la croissance en s’appuyant sur ses relations clients solides. - Europart renforce sa présence en Italie
Avec l’acquisition d’Experica S.p.A., Europart consolide sa position sur le marché européen de l’après-vente pour véhicules industriels. L’opération devrait générer des synergies significatives et accélérer la consolidation d’un secteur encore fragmenté
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Les ajustements de capacité, la sécurisation des chaînes d’approvisionnement et la diversification des risques contribuent à la consolidation du marché, stimulant ainsi les opérations de M&A et les alliances stratégiques.
En Europe, les multiples de valorisation ont enregistré un recul entre le T4 2024 et le T1 2025, avec des baisses de 5,2% pour EV / Sales, 0,3% pour EV / EBITDA et 1,0% pour EV / EBIT. L’Amérique du Nord affiche une contraction plus marquée, avec des diminutions respectives de 16,2%, 11,1% et 20,1%. En Asie, les multiples ont également reculé, avec des baisses de 5,0%, 6,2% et 5,5%.
Si l’ampleur et l’impact des droits de douane américains restent incertains, les entreprises devront s’adapter sur le long terme. La sécurisation des chaînes d’approvisionnement, la diversification des marchés finaux et des portefeuilles produits seront essentielles pour faire face aux défis géopolitiques et sectoriels. Par ailleurs, un environnement de financement favorable continue de soutenir les investissements, ainsi que les alliances stratégiques et l’activité M&A.
Deals M&A marquants – T1 2025
- Megatech Industries AG
SAPA poursuit sa stratégie de croissance avec l’acquisition de Megatech Industries, spécialiste des composants intérieurs automobiles. L’opération renforce sa position auprès des grands constructeurs et soutient sa diversification, avec un chiffre d’affaires qui devrait atteindre près de 700 M€. - Schumag se restructure avec de nouveaux investisseurs
Après une période difficile marquée par des tensions de marché et une cyberattaque, Schumag entre dans une nouvelle phase avec l’arrivée d’Active Capital Company et de ses partenaires. L’objectif : stabiliser l’activité et relancer la croissance en s’appuyant sur ses relations clients solides. - Europart renforce sa présence en Italie
Avec l’acquisition d’Experica S.p.A., Europart consolide sa position sur le marché européen de l’après-vente pour véhicules industriels. L’opération devrait générer des synergies significatives et accélérer la consolidation d’un secteur encore fragmenté
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Transactions
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Tobias Schätzmüller
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