Une enquête menée auprès de 168 prêteurs en Europe décrypte l’impact des mutations macroéconomiques, politiques et concurrentielles sur les conditions d’emprunt.
Banques et fonds de dette, couvrant un large spectre géographique et de tailles de transactions, offrent une lecture représentative du marché européen du financement des opérations M&A.
Dans un environnement 2025 marqué par les tensions commerciales, les incertitudes géopolitiques et l’essor rapide de l’IA, les acteurs du marché ont dû adapter leurs stratégies. La détente de l’inflation et la baisse des taux ont toutefois contribué à un contexte économique plus lisible.
Dans ce cadre, la montée de la concurrence, le ralentissement du M&A et une sélectivité accrue ont favorisé un rééquilibrage en faveur des emprunteurs : plus de levier, de meilleures conditions de financement et une flexibilité renforcée.
Chiffres clés
69%
des prêteurs constatent une baisse des marges, dont près de la moitié (46%) rapportent une baisse des taux d'au moins 50pts de marge
37%
affichent une appétence accrue pour l'endettement lors d'opérations M&A
41%
des fonds de dette sont prêts à augmenter leur capacité de financement
45%
indiquent un headroom de 35% ou plus, significativement supérieur aux années précédentes
« Au cours des 12 derniers mois, nous avons réalisé plus de 70 opérations de financement en Europe. À l’aube de 2026, la dynamique reste très positive, soutenue par un pipeline solide, nos relations avec les investisseurs en private equity, une demande de financement soutenue et un appétit croissant des prêteurs pour financer davantage d'opérations. »
Simon Chambers, Partner, Clearwater
Nos transactions de financement
De la levée de dette aux restructurations, en passant par le financement d’acquisitions et les refinancements, nous accompagnons un large éventail d'entreprises avec des analyses de marché toujours à jour.
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Nos responsables Financement en Europe
Manuela Scheibe
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