La venta de la empresa alemana de gas licuado de petróleo (GLP) WESTFA Energy GmbH a Mabanaft GmbH & Co. KG (Mabanaft) es una operación única dentro del mercado de las fusiones y adquisiciones.
Se trataba de la venta de uno de los mayores productores independientes de energía de Alemania, es decir, una operación en teoría destinada a alguno de los pocos compradores experimentados que componen el sector del GLP. Pero a la hora de abrir el proceso competitivo, quisimos ir más allá de los parámetros establecidos para poder encontrar al socio ideal.
¿Cuál era el contexto y cómo maximizamos el valor de WESTFA Energy?
Pero a la hora de abrir el proceso competitivo, quisimos ir más allá de los parámetros establecidos para poder encontrar al socio ideal.
Maximizar el posicionamiento estratégico aprovechando las fuerzas del mercado
En el momento de la operación, la industria alemana experimentaba grandes turbulencias. Expertos del sector y responsables políticos debatían sobre cuál debía ser el modelo energético del país en el futuro. Los ciudadanos se preguntaban si seguirían utilizando calderas de gas en sus hogares.
Ante un futuro incierto, los inversores se mostraban reticentes. Pero sabíamos que estábamos gestionando la venta de una empresa que iba a desempeñar un papel importante en el mix energético de Alemania. Nuestra función estaba clara: mostrar a los inversores cómo se podía estabilizar la coyuntura de mercado con la ayuda de WESFTA Energy.
Gracias a una estudiada comunicación y a una clara comprensión de los factores que impulsan el mercado, redujimos el riesgo desde el punto de vista del inversor y conseguimos una oferta atractiva en condiciones de mercado para nuestro cliente.
Siete meses después, se cerraba el acuerdo de venta de la totalidad de la empresa y tanto los fundadores de WESTFA como Mabanaft mostraban su satisfacción con el resultado.
Un proceso más competitivo con un comprador diferente
WESTFA Energy era una empresa familiar con un legado de varias generaciones que formaba parte del consorcio Adeleon Familienholding GmbH (Adeleon), anteriormente WESTFA Holding GmbH. El propietario quería escindir la división para poder concentrar fuerzas en otras oportunidades de negocio.
La familia tenía claro que quería vender la empresa antes de que acabara el año, lo que nos daba siete meses para completar el proceso.
Los conocedores del sector habrían señalado tan solo a un reducido grupo de empresas internacionales como probables compradores. Muchos habrían dicho que eran los únicos candidatos.
Sin embargo, nosotros pudimos identificar a otro comprador: Mabanaft, una empresa energética integrada con sede en Hamburgo que buscaba reforzar su posición en el noroeste de Europa e impulsar la transición energética, también con la ayuda de moléculas verdes, es decir, fuentes de energía basadas en gas renovable.
Presentamos a Mabanaft como posible comprador y mostramos las sinergias potenciales. Vimos que WESTFA ofrecería a Mabanaft la oportunidad de aprovechar su base de clientes fieles, seguir estrechando lazos en los sectores de la movilidad y los sistemas de calefacción, y diversificar sus soluciones energéticas para ser una empresa aún más sostenible.
Por qué Clearwater marca la diferencia
1 Estrategia que va más allá de lo establecido para encontrar al comprador adecuado
2 Desarrollo de un posicionamiento estratégico que aprovecha la coyuntura de mercado para obtener un precio competitivo
3 Cierre de la operación dentro del plazo establecido
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