En un mercado marcado por la humanización de las mascotas y la creciente demanda de productos naturales y científicamente probados por parte de los consumidores, Your Pet Nutrition (YPN) es una marca que destaca por su alto grado de innovación. La marca, que ofrece un suplemento premium "todo en uno" formulado por el Dr. Michael Lazarus, experto veterinario, ha aprovechado la macrotendencia que existe actualmente entre los dueños de mascotas de aplicar a sus compañeros de cuatro patas los mismos principios de vida sana que se aplican a ellos.
Con 40 ingredientes activos en un solo producto, el suplemento estrella de YPN aborda múltiples aspectos de la salud de los animales, a diferencia de la mayoría de los productos del sector, que suelen centrarse en uno o dos aspectos. La comodidad del "todo en uno", la calidad y la credibilidad del producto han impulsado el crecimiento meteórico de la marca a través de un modelo D2C puro. La marca vende sus productos única y exclusivamente online, a través de su propio sitio web, y ha conseguido hacerse con una cartera de clientes muy fiel sin tener que recurrir a plataformas como Amazon.
Desde una perspectiva inversionista, estaba claro que YPN tenía un enorme potencial. La marca opera en un segmento de rápido crecimiento y alta resiliencia dentro del mercado de productos para mascotas, y sus sólidos cimientos la convierten en un objetivo muy atractivo para los compradores estratégicos. Con el aumento del gasto de los consumidores, la apuesta incrementada por el bienestar de las mascotas y oportunidades de expansión en el canal minorista y a escala internacional, YPN estaba perfectamente posicionada para la siguiente fase de crecimiento.
Conocimiento del sector y apoyo sobre el terreno
Aunque la operación se estructuró como un carve-out, el proceso fue relativamente sencillo. Nuestro papel se centró en preparar la fase de diligencia debida, coordinar los diferentes inputs de las partes interesadas y apoyar a los propietarios en las negociaciones y en cada paso de la transacción.
Al tratarse de una empresa de comercio electrónico D2C, la cantidad de datos era ingente, y para cerrar la operación tuvieron que analizarse al detalle numerosos indicadores clave, entre ellos los relativos a captación y retención de clientes o a la tasa de recompra. El comprador, respaldado por capital privado y que planeaba una desinversión a 12-18 meses vista, abordó el proceso con rigor y dinamismo, requiriendo nuevos análisis y respuestas estructuradas más allá de los datos que la empresa tenía recopilados y procesados.
Nuestra amplia experiencia en los segmentos de consumo digital y productos para mascotas nos situaba en una posición idónea para cumplir los requisitos del cliente y responder a las preguntas del comprador con confianza y seguridad, desafiando sus cuestionamientos de forma constructiva para garantizar la maximización del valor.
Incrementar el valor mediante la reasignación estratégica de capital
Fundada e incubada por Malaberg Ltd, YPN formaba parte de un conjunto más amplio de marcas desarrolladas y escaladas por un equipo fundador visionario. Tres años después de constituir la empresa, los fundadores tomaron la decisión de separar y vender YPN con el fin de monetizar el esfuerzo y reasignar el capital a una nueva empresa de nutrición humana que se lanzaría en Estados Unidos.
El encargo que se hizo a Clearwater era claro: maximizar el valor, garantizar la viabilidad de la operación y cerrar el trato con eficacia.
No se trataba de un proceso de subasta al uso. Una propuesta de The Nutriment Company —un comprador estratégico que ya operaba en el sector de los productos para mascotas— fue lo suficientemente atractiva como para centrarse en ella directamente. Consciente de la importancia de superar con eficacia la fase de diligencia debida que venía a continuación, Malaberg contrató a nuestro equipo de expertos para que le asesorara y apoyara durante el proceso.
Conocimiento del sector y apoyo sobre el terreno
Aunque la operación se estructuró como un carve-out, el proceso fue relativamente sencillo. Nuestro papel se centró en preparar la fase de diligencia debida, coordinar los diferentes inputs de las partes interesadas y apoyar a los propietarios en las negociaciones y en cada paso de la transacción.
Al tratarse de una empresa de comercio electrónico D2C, la cantidad de datos era ingente, y para cerrar la operación tuvieron que analizarse al detalle numerosos indicadores clave, entre ellos los relativos a captación y retención de clientes o a la tasa de recompra. El comprador, respaldado por capital privado y que planeaba una desinversión a 12-18 meses vista, abordó el proceso con rigor y dinamismo, requiriendo nuevos análisis y respuestas estructuradas más allá de los datos que la empresa tenía recopilados y procesados.
Nuestra amplia experiencia en los segmentos de consumo digital y productos para mascotas nos situaba en una posición idónea para cumplir los requisitos del cliente y responder a las preguntas del comprador con confianza y seguridad, desafiando sus cuestionamientos de forma constructiva para garantizar la maximización del valor.
"Si bien, naturalmente, las exigencias de diligencia del comprador eran elevadas, pudimos conseguir que se mantuviera centrado en los aspectos comerciales y sostener, así, el ritmo y el momentum de la operación. Cuando se dispone de tal cantidad de datos, sin la ayuda adecuada, la fase de due diligence puede hacer descarrilar toda la operación, especialmente en el caso de las marcas de rápido crecimiento dirigidas por sus propietarios."
Charlie Graham, Director, Clearwater
Un producto de consumo de rápido crecimiento
Esta operación refuerza nuestra sólida trayectoria en el sector de los productos para mascotas, tras las exitosas operaciones de venta de Town & Country y Hollings a Assisi. Seguimos observando un elevado nivel de fusiones y adquisiciones en este mercado, desde operaciones de consolidación entre actores del sector hasta rondas de financiación para marcas de consumo en fase de crecimiento.
El impulso viene dado por el auge del mercado global de productos para el cuidado de mascotas, que no muestra signos de desaceleración. Las macrotendencias a largo plazo, como la humanización de las mascotas y la profundización del vínculo emocional entre persona y animal, están impulsando el aumento del gasto en salud, bienestar y calidad para las mascotas.
Dado que los consumidores tratan cada vez más a sus mascotas como si fueran de la familia, esperamos que la demanda en este sector se mantenga incluso en escenarios económicos inciertos. En combinación con la transición continua hacia canales digitales y la fortaleza de los modelos D2C en línea, el segmento de los animales de compañía sigue siendo uno de los más dinámicos y propicios para la inversión dentro del vasto mercado general de productos de consumo.
El socio natural para impulsar el crecimiento
The Nutriment Company, respaldada por Axcel, es el proveedor líder europeo de alimentos crudos premium para mascotas. Con una trayectoria en D2C y un sólido historial en escalar marcas 100 % digitales, constituía el comprador ideal para YPN. La operación complementa la oferta de TNC con una marca de suplementos de rápido crecimiento y refuerza su posición en el mercado británico, al tiempo que genera oportunidades de venta cruzada, sinergias en marketing y eficiencia operativa.
Para YPN, el acuerdo desbloquea toda una serie de nuevas capacidades, amplía el alcance de distribución y multiplica las oportunidades de venta. Al tratarse de un carve-out, la nueva unidad de negocio pudo integrarse directamente en la estructura de TNC, con un coste mínimo y unas ventajas máximas.
"La operación destacó en todo momento por la transparencia y el encaje cultural entre ambas partes. El comprador lo tuvo claro rápidamente, los antiguos propietarios tuvieron una salida limpia y la transición se gestionó de forma pragmática".
Charlie Graham, Director, Clearwater
Un producto de consumo de rápido crecimiento
Esta operación refuerza nuestra sólida trayectoria en el sector de los productos para mascotas, tras las exitosas operaciones de venta de Town & Country y Hollings a Assisi. Seguimos observando un elevado nivel de fusiones y adquisiciones en este mercado, desde operaciones de consolidación entre actores del sector hasta rondas de financiación para marcas de consumo en fase de crecimiento.
El impulso viene dado por el auge del mercado global de productos para el cuidado de mascotas, que no muestra signos de desaceleración. Las macrotendencias a largo plazo, como la humanización de las mascotas y la profundización del vínculo emocional entre persona y animal, están impulsando el aumento del gasto en salud, bienestar y calidad para las mascotas.
Dado que los consumidores tratan cada vez más a sus mascotas como si fueran de la familia, esperamos que la demanda en este sector se mantenga incluso en escenarios económicos inciertos. En combinación con la transición continua hacia canales digitales y la fortaleza de los modelos D2C en línea, el segmento de los animales de compañía sigue siendo uno de los más dinámicos y propicios para la inversión dentro del vasto mercado general de productos de consumo.
La complejidad no tiene por qué asustar
Las segregaciones empresariales pueden parecer complejas, sobre todo cuando existen servicios compartidos. En este caso, se requirieron acuerdos de servicios transitorios, pero se gestionaron con pragmatismo comercial y flexibilidad por ambas partes, lo cual demuestra que la complejidad, bien gestionada, nunca debe ser un obstáculo para el éxito.
¿Cuándo es correcto aceptar una oferta fuera de mercado?
A veces, lanzar un proceso competitivo abierto a todo el mercado es la decisión correcta. Otras veces, lo que más importa es la velocidad y la alineación estratégica. La clave está en conocer la diferencia y contar con el socio adecuado que te ayude a tomar esa decisión.
En Clearwater, sabemos que no hay dos empresas ni dos negocios iguales. Por eso abordamos cada operación caso por caso, ofreciendo un asesoramiento personalizado basado en décadas de experiencia y un profundo conocimiento del mercado M&A.
¿Qué es un carve-out?
Un carve-out, desinversión parcial o segregación empresarial se produce cuando una empresa grande vende parte de su negocio —generalmente una marca, división o línea de productos— a un nuevo propietario.
En este caso, Your Pet Nutrition era una de las marcas de la casa Malaberg. Se creó como unidad de negocio independiente, pero seguía compartiendo algunos servicios con la empresa matriz, como la gestión financiera o RRHH. Su venta por parte de Malaberg significaba dejar de compartir estos servicios.
De ahí que se utilizaran acuerdos de servicios transitorios (TSA, por sus siglas en inglés), un instrumento que se utiliza para cubrir cualquier necesidad que tenga la empresa durante un breve periodo de tiempo tras la venta, a fin de que el traspaso se realice de manera fluida y sosegada.
Asesores de Clearwater
Casos de éxito
