Der Verkauf von Bluetab Solutions (Bluetab) war eine sehr angenehme Erfahrung. Das Unternehmen war sorgfältig auf den Verkauf vorbereitet und offen für Ratschläge, sodass wir das bestmögliche Ergebnis für die Aktionäre erzielen konnten.
Das IT-Dienstleistungsunternehmen ist führend in seinem Bereich. Bluetab wurde 2005 von Tom Uhart und Jose Luis López gegründet und hat seinen Sitz in Madrid. Das Unternehmen ermöglicht es seinen Kunden, mehr Wert aus ihren Daten zu schöpfen, indem es lokale Daten- und Analyseumgebungen in hybride Multi-Cloud-Datenplattformen umwandelt. Dazu nutzt das Unternehmen eine Kombination aus öffentlichen Cloud-Anbietern und Technologien, darunter Red Hat OpenShift.
Bis 2021 hatten die Gründer unterschiedliche strategische Visionen für das Unternehmen und beschlossen, es zu verkaufen.
Die Fähigkeit, die Bedürfnisse jedes einzelnen Aktionärs zu verstehen und eine überzeugende Equity Story zu entwickeln.
Die Due Diligence des Verkäufers treibt die Angebotsabgabe voran
Vor der zweiten Angebotsrunde haben wir Bluetab geraten, einen eigenen Due-Diligence-Prozess des Verkäufers in Auftrag zu geben, um sich optimal auf den Verkauf vorzubereiten. So konnte das Unternehmen sich aus kommerzieller Sicht von seiner besten Seite zeigen, was es für potenzielle Bieter attraktiver machte, während der Wettbewerb bis zur letzten Phase aufrechterhalten wurde.
Zeit für eine Entscheidung
Durch mehrere Angebote von verschiedenen Bietern konnte das Managementteam von Bluetab eine wohlüberlegte Entscheidung treffen:
- Eine Private-Equity-Investition hätte bedeutet, die Führungsrolle bei dem Projekt zu behalten
- Im Vergleich dazu hatten die drei strategischen Bieter unterschiedliche Auswirkungen. Ein kleinerer, regionaler Akteur hätte den Eigentümern eine größere Präsenz in einem auf den heimischen Markt fokussierten Unternehmen ermöglicht, während die Entscheidung für einen globalen Bieter eine prestigeträchtigere Rolle in einem größeren Unternehmen bedeutet hätte
- Letztendlich wurde IBM Global Business Services (IBM) als hervorragend geeignet angesehen, da es die Möglichkeit bot, während der mehrjährigen Integrationsphase mit einem weltweit führenden Unternehmen zusammenzuarbeiten
IBM sah Potenzial nicht nur in der technischen Kompetenz von Bluetab, sondern auch in seiner starken Führung und motivierten Belegschaft.
Das Angebot hatte sowohl für die Aktionäre als auch für das Managementteam der „nächsten Generation” eine ideale Struktur.
Betreuung nach dem Verkauf
Die Transaktion war für die Aktionäre sowohl hinsichtlich des Wertes als auch der Struktur ein Erfolg. Die Transaktion wurde außerdem als „Deal of the Year” im Bereich mittelständischer Fusionen und Übernahmen für Clearwater in Spanien ausgezeichnet.
Die Mitarbeiter von Bluetab wurden in das größere IBM-Ökosystem integriert, wodurch das Unternehmen einen deutlich höheren Wert erzielen konnte, als dies möglich gewesen wäre, wenn es weiterhin allein gearbeitet hätte.
Gut vorbereitet für den Verkauf
Von Anfang an war dem Bluetab-Team klar, dass es einen Berater benötigte, um die Transaktion zu erleichtern, und das Managementteam bewertete mehrere Berater, um sicherzustellen, dass es ein Unternehmen auswählte, das seinen Anforderungen entsprach. Es gab einen wettbewerbsorientierten Pitch-Prozess, bei dem Clearwater gegen sechs Konkurrenten aus Spanien und ganz Europa antrat.
Ich glaube, wir wurden ausgewählt, weil die Aktionäre sahen, dass wir offen und ehrlich waren; wir konnten sowohl die Risiken als auch die Chancen für ihr Unternehmen offen diskutieren und haben nicht versucht, ihr Potenzial überzubewerten. Sie konnten sehen, dass wir auch viel Erfahrung mit Technologietransaktionen hatten, sodass unsere Referenzen in diesem Bereich überzeugend waren.
Kurz gesagt, es passte kulturell sehr gut und es bestand ein natürliches Vertrauensverhältnis zwischen uns.
Welcher Weg sollte eingeschlagen werden?
Zu Beginn gab es keine feste Vorstellung davon, welche Art von Exit bevorzugt wurde. Das bedeutete, dass wir einen dualen Prozess starten und sowohl strategische Akteure als auch Private-Equity-Investoren (PE) kontaktieren konnten.
In dieser Phase sprachen mehrere Faktoren für uns. Das Management war gut auf einen Verkauf vorbereitet, das Unternehmen war gut geführt und es gab ein hervorragendes Managementteam.
Gemeinsam mit Bluetab konnten wir eine attraktive Equity Story entwickeln, indem wir die für den Technologiesektor am besten geeigneten KPIs (Key Performance Indicators) präsentierten. Dank unserer fundierten Fachkenntnisse in diesem Bereich wussten wir, worauf Bieter achten. Zu den typischen KPIs zählen beispielsweise der durchschnittliche Tagesumsatz, der Umsatz pro Mitarbeiter, wiederkehrende Umsätze und die Fluktuationsrate der Mitarbeiter – Kennzahlen, anhand derer sie das Zielunternehmen schnell in einer Matrix vergleichbarer Möglichkeiten positionieren können.
Auch aus Marktsicht war es der richtige Zeitpunkt, ein IT-Dienstleistungsunternehmen zu verkaufen, insbesondere eines, das sich auf „Big Data“ spezialisiert hatte und gerade seinen Höhepunkt erlebte.
Diese Faktoren zusammen führten zu einer starken Resonanz und mehr als zehn Angeboten.
Clearwater Berater
Lucía Martínez de la Escalera
Associate Director +34 638 933 667 lucia.escalera@clearwatercf.com LinkedInErfolgsgeschichten
