“Slutet för den klassiska ARR-modellen.”
Så har rubriker i LinkedIn-flödet sett ut det senaste året, men det finns en mer nyanserad och optimistisk aspekt som inte ska förbises. ARR som främsta nyckeltal kanske tappar sin relevans, men samtidigt accelererar antalet investeringar i mjukvarubolag.
I grunden är drivkrafterna desamma. Investerare har länge lockats av återkommande intäkter och höga marginaler. Övergången från fasta licensmodeller till volym- eller resultatbaserad prissättning förändrar inte detta. Det som påverkar är kundernas vilja till förnyelse.
Årsprenumerationer ersätts i allt större utsträckning av månadsvisa, eller till och med dagligaabonnemangsförnyelser. Det kan låta riskabelt, men för leverantörer som skapar verkligt och mätbart värde blir det värdeskapande. Resultatbaserade prismodeller knyter kostnaden direkt till kundnöjdhet. Det skapar långsiktighet och en ömsesidig relation. Strategiska partners med djup sektorkunskap som löser kundernas mest centrala problem gynnas och utvecklar värdeerbjudandet ”service as a software”.
Att värdera bolag i denna nya logik kräver perspektiv och anpassning:
- Förstå säsongsvariationer i volym- och resultatdrivna modeller och hitta rätt utvärderingsperiod för intäkter, EBITDA etc.
- Mer frekvent och djupgående analys av lyckade kundcase, eftersom affären kan vara känsligare med mer flexibla kundvillkor
- NRR framför GRR som det mest relevanta måttet för kundretention och värdeskapande
- Gå bortom ARR till nyckeltal som indikerar run-rate och framtidspotential. ARR har primärt varit ett mått på skala, inte på värdet som uppstår mellan tillväxt och lönsamhet
Mjukvarans fundamenta är intakt. Men prissättningsmodellerna utvecklas till det bättre och speglar nu det faktiska värdet för kunderna. Framtiden är snabbare, mer dynamisk och mer resultatdriven än någonsin, och för investerare som är öppna för nya perspektiv finns stora möjligheter.
Potentialen är enorm
Volym- och resultatbaserad prissättning minskar en av de största flaskhalsarna sedan toppåren 2020–22: trög nykundsanskaffning. ROI-drivna modeller accelererarkonvertering , och väl inne i systemet blir potentialen för NRR-expansion större än någonsin. Till skillnad från ”seat-modellen” där förbättringar ofta bakas in och urholkas av konkurrens gör resultatbaserad prissättning det möjligt att mäta faktiskt värde.
Samtidigt skärps fokus på rätt kundsegment (ICP). Och prismodeller gör det tydligt vilka kunder som är ”best fit”, och vilka som inte är det. Det förfinar marknadsstrategier, segmentering och möjliggör smartare produktutveckling.
För drygt ett decennium sedan fanns en utbredd oro för att SaaS-modellen skulle underminera den inlåsning som följde av traditionella licenser. Men utfallet blev en explosionsartad tillväxt som omdefinierade branschen. Nu står marknaden inför ett liknande skifte.
Att värdera bolag i denna nya logik kräver perspektiv och anpassning:
- Förstå säsongsvariationer i volym- och resultatdrivna modeller och hitta rätt utvärderingsperiod för intäkter, EBITDA etc.
- Mer frekvent och djupgående analys av lyckade kundcase, eftersom affären kan vara känsligare med mer flexibla kundvillkor
- NRR framför GRR som det mest relevanta måttet för kundretention och värdeskapande
- Gå bortom ARR till nyckeltal som indikerar run-rate och framtidspotential. ARR har primärt varit ett mått på skala, inte på värdet som uppstår mellan tillväxt och lönsamhet
Mjukvarans fundamenta är intakt. Men prissättningsmodellerna utvecklas till det bättre och speglar nu det faktiska värdet för kunderna. Framtiden är snabbare, mer dynamisk och mer resultatdriven än någonsin, och för investerare som är öppna för nya perspektiv finns stora möjligheter.
Transaktioner
Våra transaktioner bygger på över 20 års erfarenhet av att hjälpa våra kunder förändra marknaden.
Norska Hawk Infinity blir ny majoritetsägare i SpiderAds
Clearwater har agerat rådgivare till SpiderAds vid transaktionen
Consat Telematics ingår partnerskap med Bonnier Capital
Rådgivare till Consat Telematics i samband med transaktionen
Infometric finner ny långsiktig ägare för bolagets fortsatta tillväxtresa på den svenska IMD-marknaden
Rågivare till ägare av Infometric vid försäljningen till Vitec
Avy tar nästa steg mot internationell expansion tillsammans med ny ägare
Rådgivare till Avy vid försäljningen till Fidelio Capital
Vårt team inom tech och tech services
Henrik Falkenby
Partner och sektoransvarig för Tech & Tech Services samt Energi & Infrastruktur +46 70 377 05 99 henrik.falkenby@clearwatercf.com Connect
Jonathan Enqvist
Director och sektoransvarig för Finansiella tjänster +46 73 029 96 01 jonathan.enqvist@clearwatercf.com Connect