Após um ponto alto em 2023, a atividade de M&A no setor de Administração de Fundos e Serviços Empresariais moderou em 2024. Enquanto os principais consolidadores adotaram uma abordagem mais cautelosa, o fluxo de transações de outros intervenientes ganhou dinamismo, antecipando saídas iminentes. Apesar da desaceleração no volume global de transações, a apetência dos investidores, particularmente dos fundos de capital privado, permanece sólida, impulsionada por plataformas de elevado desempenho e por tendências estratégicas emergentes.
Com os olhos postos no futuro
As perspetivas para o setor mantêm-se fortes. Com as pressões regulatórias a intensificarem-se e as necessidades dos clientes a tornarem-se mais complexas, a externalização está preparada para crescer. Mercados emergentes como a APAC e os EAU estão a ganhar tração, atraindo maior atenção dos investidores. Entretanto, várias plataformas apoiadas por PE estão preparadas para entrar no mercado nos próximos 12–18 meses, preparando o terreno para uma atividade renovada e um reposicionamento estratégico em toda a indústria.
A consolidação abranda, a estratégia afina
Após um aumento acentuado de transações em 2023, a atividade de M&A no setor diminuiu em 2024. Menos aquisições por parte dos principais consolidadores, embora a atividade de outros tenha aumentado antes das saídas previstas. Isto sugere uma mudança de estratégia, com os investidores a tornarem-se mais seletivos e centrados na criação de valor a longo prazo, em vez de uma escala rápida.
A administração de fundos e os serviços empresariais dominam
A apetência dos investidores continua a ser mais forte nestas áreas, embora os serviços a clientes privados tenham registado um aumento relativo em 2024. O setor continua a atrair um interesse significativo por parte dos fundos de capital privado, com investimentos relevantes em todas as linhas de serviço e o surgimento de novas tendências, como veículos de continuação e operações secundárias estratégicas.
Os prémios continuam em jogo
As plataformas de topo continuam a alcançar múltiplos de EBITDA de dois dígitos, particularmente as que apresentam forte crescimento orgânico, desempenho de margem e infraestrutura escalável. Embora a escala continue a ser um fator-chave, a qualidade das operações e o potencial de crescimento futuro são igualmente importantes nas discussões de avaliação.
Com os olhos postos no futuro
As perspetivas para o setor mantêm-se fortes. Com as pressões regulatórias a intensificarem-se e as necessidades dos clientes a tornarem-se mais complexas, a externalização está preparada para crescer. Mercados emergentes como a APAC e os EAU estão a ganhar tração, atraindo maior atenção dos investidores. Entretanto, várias plataformas apoiadas por PE estão preparadas para entrar no mercado nos próximos 12–18 meses, preparando o terreno para uma atividade renovada e um reposicionamento estratégico em toda a indústria.
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Responsável pelos Serviços financeiros
Greg Cant
Managing Director
Transações
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