In un mercato plasmato dall'umanizzazione degli animali da compagnia e dalla crescente domanda dei consumatori di prodotti naturali e basati su ricerche scientifiche, Your Pet Nutrition (YPN) si è distinta come innovatrice della categoria. Offrendo un integratore premium all-in-one formulato dal dottor Michael Lazarus, esperto veterinario, il marchio ha sfruttato un trend in forte crescita: i proprietari di animali da compagnia trattano i propri amici con la stessa attenzione alla salute che riservano a se stessi.
Con 40 principi attivi in un unico prodotto, l'integratore di punta di YPN copre una vasta gamma di benefici per la salute funzionale, a differenza della maggior parte dei prodotti del settore, che in genere si concentrano su uno o due problemi. La praticità, la qualità e la credibilità del prodotto hanno portato a una crescita impressionante attraverso un modello D2C puro. Interamente online e venduto esclusivamente attraverso il proprio sito web, l'azienda ha costruito una base di clienti fedeli senza fare affidamento su marketplace come Amazon.
Da un punto di vista di investimento, era chiaro che YPN aveva un enorme potenziale. Il marchio opera in un sottosettore del mercato degli animali da compagnia resiliente e in forte crescita, e le sue solide basi lo hanno reso un obiettivo attraente per gli acquirenti strategici. Con l'aumento della spesa dei consumatori, uno spostamento verso il benessere degli animali da compagnia e le opportunità di espansione internazionale e nel commercio al dettaglio, il marchio era ben posizionato per la fase successiva di crescita.
Supporto pratico e conoscenza del settore
Sebbene l’operazione fosse strutturata come uno scorporo aziendale, il processo è stato relativamente semplice. Il nostro ruolo si è concentrato sulla preparazione della due diligence, sul coordinamento degli input degli stakeholder e sul supporto al fondatore durante le negoziazioni e in ogni fase della transazione.
Essendo un'attività di e-commerce D2C, l'accordo si concentrava molto sui dati, con KPI relativi all'acquisizione dei clienti, alla fidelizzazione e agli acquisti ripetuti esaminati in dettaglio. L'acquirente, sostenuto da private equity e con un'uscita prevista entro 12-18 mesi, ha affrontato il processo con rigore e rapidità, richiedendo approfondimenti analitici e risposte strutturate che andavano oltre ciò che l'azienda aveva sviluppato in precedenza.
La nostra profonda esperienza in entrambi i settori, Digital Consumer e Pet, ci ha permesso di essere ben posizionati per soddisfare le richieste del consulente, rispondendo alle domande e ai dubbi dell'acquirente con credibilità, ponendo obiezioni in modo costruttivo e assicurando che il valore fosse massimizzato.
Sbloccare valore attraverso la riallocazione strategica del capitale
Fondata e incubata da Malaberg Ltd, YPN faceva parte di una più ampia gamma di marchi sviluppati e fatti crescere da un team di fondatori visionari. Dopo tre anni di sviluppo dell'attività, i fondatori hanno deciso di scorporare e vendere YPN, sia per monetizzare il proprio lavoro sia per riallocare il capitale in una nuova attività nel campo della nutrizione umana lanciata negli Stati Uniti.
L'obiettivo era massimizzare il valore, garantire la deliverability e completare l'operazione in modo efficiente.
Non si è trattato di un processo di asta tradizionale. Un approccio inbound da parte di The Nutriment Company, un acquirente strategico già attivo nel settore degli animali da compagnia, era abbastanza convincente da essere esplorato direttamente. Riconoscendo l'importanza di affrontare in modo efficace la fase di due diligence, Malaberg ha incaricato il nostro team di fornire consulenza e supporto all'esecuzione.
Supporto pratico e conoscenza del settore
Sebbene l’operazione fosse strutturata come uno scorporo aziendale, il processo è stato relativamente semplice. Il nostro ruolo si è concentrato sulla preparazione della due diligence, sul coordinamento degli input degli stakeholder e sul supporto al fondatore durante le negoziazioni e in ogni fase della transazione.
Essendo un'attività di e-commerce D2C, l'accordo si concentrava molto sui dati, con KPI relativi all'acquisizione dei clienti, alla fidelizzazione e agli acquisti ripetuti esaminati in dettaglio. L'acquirente, sostenuto da private equity e con un'uscita prevista entro 12-18 mesi, ha affrontato il processo con rigore e rapidità, richiedendo approfondimenti analitici e risposte strutturate che andavano oltre ciò che l'azienda aveva sviluppato in precedenza.
La nostra profonda esperienza in entrambi i settori, Digital Consumer e Pet, ci ha permesso di essere ben posizionati per soddisfare le richieste del consulente, rispondendo alle domande e ai dubbi dell'acquirente con credibilità, ponendo obiezioni in modo costruttivo e assicurando che il valore fosse massimizzato.
"Sebbene la diligence da parte dell'acquirente fosse in genere solida, siamo stati in grado di garantire che l'acquirente rimanesse concentrato sul piano commerciale, mantenendo così il ritmo e lo slancio generale della transazione. Senza il giusto supporto, una due diligence basata sui dati può far fallire un accordo, soprattutto per i marchi in forte crescita e guidati dai fondatori."
Charlie Graham, Direttore, Clearwater
Una categoria di consumatori in forte crescita
Questa operazione rafforza la nostra solida esperienza nel settore degli animali da compagnia, dopo le precedenti vendite di successo di Town & Country e Hollings ad Assisi. Continuiamo a vedere livelli costantemente elevati di attività di M&A in tutta la categoria, dalle operazioni di consolidamento del mercato alle raccolte di fondi per marchi di consumo in fase di crescita.
Lo slancio è guidato dal fiorente mercato globale della cura degli animali da compagnia, che non mostra segni di rallentamento. L'umanizzazione degli animali da compagnia e l'approfondirsi del legame emotivo tra proprietari e animali, che sono tendenze a lungo termine, stanno alimentando una maggiore spesa per la salute, il benessere e i prodotti premium.
Poiché i consumatori trattano sempre più i loro animali da compagnia come parte della famiglia, prevediamo che la domanda nella categoria rimarrà resiliente, anche in condizioni economiche incerte. In combinazione con il passaggio continuo ai canali digitali e la forza dei modelli D2C online, quello degli animali da compagnia rimane uno dei settori più dinamici e appetibili per gli investimenti nel più ampio panorama dei beni di consumo.
Una soluzione naturale per la crescita
The Nutriment Company, sostenuta da Axcel, è il principale fornitore europeo di alimenti grezzi di alta qualità per animali da compagnia. Con un'eredità nel D2C e una solida esperienza nella scalabilità dei marchi digital-first, rappresentava un acquirente ideale per YPN. L'accordo aggiunge un marchio di integratori in rapida crescita al portafoglio di TNC e rafforza la sua posizione nel mercato del Regno Unito, creando anche opportunità di cross-selling, competenze di marketing condivise ed efficienza operativa.
Per YPN, l'accordo sblocca tutta una serie di nuove capacità, una maggiore portata della distribuzione e potenza commerciale. Come attività scorporata, l'azienda potrebbe essere collegata direttamente all'infrastruttura esistente di TNC con costi minimi e vantaggi massimi.
"Da entrambe le parti, questo è stato un accordo basato sulla chiarezza e sull'allineamento. L'acquirente si è convinto rapidamente, il fondatore è uscito in modo pulito e la transizione è stata gestita in modo pragmatico."
Charlie Graham, Direttore, Clearwater
Una categoria di consumatori in forte crescita
Questa operazione rafforza la nostra solida esperienza nel settore degli animali da compagnia, dopo le precedenti vendite di successo di Town & Country e Hollings ad Assisi. Continuiamo a vedere livelli costantemente elevati di attività di M&A in tutta la categoria, dalle operazioni di consolidamento del mercato alle raccolte di fondi per marchi di consumo in fase di crescita.
Lo slancio è guidato dal fiorente mercato globale della cura degli animali da compagnia, che non mostra segni di rallentamento. L'umanizzazione degli animali da compagnia e l'approfondirsi del legame emotivo tra proprietari e animali, che sono tendenze a lungo termine, stanno alimentando una maggiore spesa per la salute, il benessere e i prodotti premium.
Poiché i consumatori trattano sempre più i loro animali da compagnia come parte della famiglia, prevediamo che la domanda nella categoria rimarrà resiliente, anche in condizioni economiche incerte. In combinazione con il passaggio continuo ai canali digitali e la forza dei modelli D2C online, quello degli animali da compagnia rimane uno dei settori più dinamici e appetibili per gli investimenti nel più ampio panorama dei beni di consumo.
Ciò che sembra complesso non dovrebbe spaventare
Gli scorpori aziendali possono sembrare operazioni complesse, soprattutto quando sono coinvolti servizi condivisi. In questo caso, sono stati necessari accordi di servizi transitori, ma gestiti con pragmatismo commerciale e flessibilità da entrambe le parti. È un potente promemoria del fatto che la complessità, se gestita bene, non dovrebbe mai essere un ostacolo per un risultato di successo.
Quando è giusto accettare un'offerta fuori mercato?
A volte, condurre un'asta a livello di mercato è la mossa giusta. Altre volte, la velocità e l'allineamento sono ciò che conta di più. La chiave è conoscere la differenza e avere il partner giusto al proprio fianco per aiutarti a prendere quella decisione.
Noi di Clearwater sappiamo che non esistono due attività o due accordi uguali. Ecco perché affrontiamo ogni operazione caso per caso, fornendo una consulenza su misura basata su decenni di esperienza in fusioni e acquisizioni e sulla conoscenza del settore.
Che cos'è uno scorporo aziendale?
Uno scorporo si verifica quando un'azienda più grande vende parte della propria attività, di solito un marchio, una divisione o una linea di prodotti, a un nuovo proprietario.
In questo caso, Your Pet Nutrition era uno dei numerosi marchi sotto l'egida di Malaberg. È stata creata come attività autonoma, ma condivideva comunque alcuni servizi con la sua società madre, come la funzione finanza o le risorse umane. Quando Malaberg ha deciso di venderla, ciò ha comportato la separazione dell'attività da queste funzioni condivise.
Gli accordi di servizi transitori (TSA) sono talvolta utilizzati per coprire qualsiasi esigenza dell’azienda per un breve periodo successivo alla vendita, rendendo il passaggio di consegne fluido e senza stress.
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