I tempi in cui un brand forte era sufficiente a determinare il successo nel settore della nutraceutica stanno lasciando spazio a un nuovo scenario.
Oggi le aziende vengono valutate sempre più sulla base della solidità della propria ricerca scientifica, della qualità dei prodotti e della capacità di orientarsi in un contesto normativo sempre più complesso ed esigente.
La credibilità scientifica sta diventando un fattore chiave di creazione del valore
Uno dei cambiamenti più significativi nel settore è la crescente importanza della validazione scientifica.
I consumatori sono sempre più informati ed esigenti e si aspettano che i prodotti siano supportati da evidenze scientifiche credibili, anziché basarsi esclusivamente su affermazioni di marketing. Categorie come l'invecchiamento in salute, il supporto al sistema immunitario, la salute cognitiva e il benessere intestinale stanno registrando una domanda particolarmente elevata di prodotti supportati da studi clinici.
Parallelamente, il contesto normativo europeo è soggetto a controlli sempre più rigorosi. Le aziende devono rispondere a requisiti più stringenti in materia di indicazioni sulla salute (health claims), tracciabilità, efficacia dei prodotti, livelli di dosaggio e trasparenza degli ingredienti.
Di conseguenza, le imprese in grado di dimostrare una solida credibilità scientifica stanno attirando un interesse sempre maggiore da parte di investitori e acquirenti.
Le aziende che dispongono di formulazioni proprietarie, studi clinici, proprietà intellettuale e solide competenze in ambito regolatorio sono sempre più considerate asset di elevata qualità. Queste caratteristiche possono rappresentare importanti barriere all'ingresso e sostenere prospettive di crescita più solide nel lungo periodo.
Per approfondire come questi cambiamenti si stanno manifestando nel mercato, la Director Berta Esteban ha partecipato a Vitafoods Europe 2026 a Barcellona, uno dei principali eventi mondiali dedicati all'ambito della nutraceutica. I confronti con produttori, brand, investitori e leader del settore hanno evidenziato alcuni temi chiave che stanno definendo la prossima fase di crescita del settore.
La validazione scientifica, il posizionamento premium, l’evoluzione del quadro normativo e il consolidamento del mercato stanno trasformando il panorama competitivo, creando nuove opportunità per investitori, imprenditori e acquirenti strategici.
Per le aziende che operano nel settore, la capacità di differenziarsi è più importante che mai.
Un mercato sostenuto da solidi fattori di crescita strutturali
Le prospettive di crescita a lungo termine del settore della nutraceutica restano molto solide. La domanda continua a essere sostenuta da diversi trend di fondo, tra cui la prevenzione in ambito sanitario, l’invecchiamento della popolazione, la nutrizione personalizzata e la crescente attenzione dei consumatori al benessere complessivo.
Nel 2024¹ il mercato europeo della nutraceutica ha raggiunto un valore di circa 116 miliardi di euro (132 miliardi di dollari) e si prevede che continuerà a crescere in modo significativo per il resto del decennio. Con l'espansione del mercato, aumenta anche l'interesse da parte degli investitori di private equity e degli acquirenti strategici, intenzionati a cogliere le opportunità offerte da questi solidi fondamentali di mercato.
Sebbene il settore rimanga frammentato in molti mercati europei, il processo di consolidamento sta accelerando. Le strategie di buy-and-build sono sempre più diffuse, poiché gli investitori puntano a creare piattaforme di dimensioni maggiori, in grado di servire clienti in diversi Paesi e in molteplici categorie di prodotto.
Questa tendenza è particolarmente evidente tra le organizzazioni di sviluppo e produzione conto terzi (CDMO), le aziende specializzate nella produzione di ingredienti e i marchi premium rivolti al consumatore.
La credibilità scientifica sta diventando un fattore chiave di creazione del valore
Uno dei cambiamenti più significativi nel settore è la crescente importanza della validazione scientifica.
I consumatori sono sempre più informati ed esigenti e si aspettano che i prodotti siano supportati da evidenze scientifiche credibili, anziché basarsi esclusivamente su affermazioni di marketing. Categorie come l'invecchiamento in salute, il supporto al sistema immunitario, la salute cognitiva e il benessere intestinale stanno registrando una domanda particolarmente elevata di prodotti supportati da studi clinici.
Parallelamente, il contesto normativo europeo è soggetto a controlli sempre più rigorosi. Le aziende devono rispondere a requisiti più stringenti in materia di indicazioni sulla salute (health claims), tracciabilità, efficacia dei prodotti, livelli di dosaggio e trasparenza degli ingredienti.
Di conseguenza, le imprese in grado di dimostrare una solida credibilità scientifica stanno attirando un interesse sempre maggiore da parte di investitori e acquirenti.
Le aziende che dispongono di formulazioni proprietarie, studi clinici, proprietà intellettuale e solide competenze in ambito regolatorio sono sempre più considerate asset di elevata qualità. Queste caratteristiche possono rappresentare importanti barriere all'ingresso e sostenere prospettive di crescita più solide nel lungo periodo.
La validazione scientifica sta assumendo un ruolo sempre più centrale nel settore.
Un quadro normativo sempre più rigoroso
Anche il contesto normativo sta assumendo un ruolo sempre più determinante nell'evoluzione del settore.
Il progressivo irrigidimento dei requisiti europei in materia di indicazioni sulla salute (health claims), qualità dei prodotti e validazione scientifica sta innalzando gli standard di conformità in tutto il mercato. Se da un lato ciò comporta una maggiore complessità, dall'altro contribuisce a distinguere gli operatori più consolidati dai concorrenti di minori dimensioni.
Le aziende che possono contare su team con solide competenze regolatorie, sistemi di qualità consolidati e processi conformi agli standard dell'industria farmaceutica sono generalmente in una posizione più favorevole per soddisfare questi requisiti e portare i prodotti sul mercato in modo efficiente.
I modelli direct-to-consumer continuano a rafforzarsi
Anche i canali digitali stanno assumendo un ruolo sempre più importante nell’evoluzione del settore.
La continua espansione dell’e-commerce e dei modelli direct-to-consumer consente ai brand di costruire relazioni più strette con i consumatori, raccogliere informazioni preziose sui clienti e creare esperienze sempre più personalizzate.
Questi canali risultano particolarmente interessanti per i brand premium, poiché permettono di rafforzare la fidelizzazione dei clienti, mantenendo al contempo un maggiore controllo sul posizionamento del marchio e sulla comunicazione dei valori e dei benefici del prodotto.
La combinazione di modelli di ricavi ricorrenti, un forte coinvolgimento dei clienti e profili di crescita scalabili sta inoltre contribuendo ad aumentare l’interesse degli investitori verso questa categoria.
Dal punto di vista dell'M&A, questa dinamica sta rafforzando il processo di consolidamento del settore. Gli operatori di maggiori dimensioni e meglio strutturati sono generalmente più attrezzati per assorbire l'aumento dei costi di conformità normativa e investire in competenze specialistiche, creando opportunità per accrescere la propria quota di mercato attraverso acquisizioni.
Con l'aumento delle barriere all'ingresso, la capacità di gestire efficacemente gli aspetti regolatori sta diventando un fattore di vantaggio competitivo sempre più importante.
L'innovazione crea nuove opportunità di crescita
L’innovazione continua a rappresentare uno dei principali motori di sviluppo del settore della nutraceutica. I consumatori sono alla ricerca di soluzioni che si integrino facilmente nel loro stile di vita, offrendo praticità, maggiore efficacia e un’esperienza d’uso migliore.
Questa evoluzione sta trainando la crescita di formati alternativi, come gummies, shot liquidi, polveri, stick pack e tecnologie avanzate di somministrazione, tra cui le formulazioni liposomiali.
Parallelamente, il processo di premiumizzazione continua a trasformare il mercato. I consumatori sono sempre più disposti a riconoscere un prezzo superiore per prodotti che offrono un maggiore livello di personalizzazione, ingredienti di qualità più elevata, un migliore assorbimento o un più solido supporto scientifico.
Categorie emergenti come la nutrizione personalizzata, i prodotti dedicati al microbioma e le soluzioni mirate al benessere stanno attirando un interesse significativo, mentre le aziende ricercano nuovi modi per differenziarsi sul mercato.
Per i brand, l’innovazione sta diventando una leva fondamentale sia per sostenere la crescita sia per incrementare i margini.
I modelli direct-to-consumer continuano a rafforzarsi
Anche i canali digitali stanno assumendo un ruolo sempre più importante nell’evoluzione del settore.
La continua espansione dell’e-commerce e dei modelli direct-to-consumer consente ai brand di costruire relazioni più strette con i consumatori, raccogliere informazioni preziose sui clienti e creare esperienze sempre più personalizzate.
Questi canali risultano particolarmente interessanti per i brand premium, poiché permettono di rafforzare la fidelizzazione dei clienti, mantenendo al contempo un maggiore controllo sul posizionamento del marchio e sulla comunicazione dei valori e dei benefici del prodotto.
La combinazione di modelli di ricavi ricorrenti, un forte coinvolgimento dei clienti e profili di crescita scalabili sta inoltre contribuendo ad aumentare l’interesse degli investitori verso questa categoria.
Cosa significa per l’M&A
Nel complesso, queste tendenze stanno creando un contesto particolarmente favorevole per le operazioni di M&A.
Gli investitori continuano a ricercare aziende che combinino solide prospettive di crescita con vantaggi competitivi sostenibili. Nell’attuale mercato, questi vantaggi derivano sempre più da competenze scientifiche, capacità in ambito regolatorio, prodotti distintivi e modelli operativi scalabili.
In Europa, prevediamo un interesse crescente verso CDMO specializzate con solide capacità produttive e di formulazione, brand premium rivolti al consumatore con un chiaro elemento distintivo e relazioni dirette con i clienti, aziende produttrici di ingredienti con tecnologie proprietarie o proprietà intellettuale, e società attive in categorie ad alta crescita come l’invecchiamento in salute, il supporto al sistema immunitario, la salute del microbioma e la nutrizione personalizzata.
Con la maturazione del settore, la creazione di valore si sta concentrando sempre più sulle aziende in grado di dimostrare sia capacità di innovazione sia capacità di esecuzione.
Il mercato della nutraceutica offre sicuramente interessanti opportunità di crescita; tuttavia, il successo sarà probabilmente a favore delle aziende capaci di combinare scienza, scala e differenziazione in un mercato sempre più sofisticato, regolamentato e competitivo.
1 Grand View Research - Europe Nutraceuticals Market Size | Industry Report, 2030
Autore
Berta Esteban
Director
I am an M&A specialist with over 15 years' experience in corporate finance, advising entrepreneurs on both domestic and cross-border corporate transactions.
I have developed my professional career at firms such as PwC and Banco Santander in the UK.
I believe that this profession must be vocational and born out of admiration and deep respect for entrepreneurs. For me, it is essential to align with shareholders and execute efficient processes that deliver maximum value.
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