Vue d'ensemble du marché
Au T2 2026, l'industrie automobile a continué d'évoluer dans un environnement exigeant, marqué par des mutations continues, l'incertitude géopolitique et une pression concurrentielle croissante. Les conditions de marché sont restées difficiles pour les constructeurs comme pour les équipementiers, sous l'effet des tensions commerciales, des politiques régionales, d'une fragmentation accrue des chaînes d'approvisionnement et d'une demande contrastée sur les principaux marchés mondiaux.
Le nombre de transactions M&A finalisées dans l'automobile a légèrement reculé, à 95 au T2 2026 contre 99 au T1 2026. L'activité du trimestre a été principalement portée par des cessions d'activités non stratégiques et par des opérations dans l'aftermarket, à l'image de l'acquisition de ContiTrade France SAS par ASC Investment et de celle de Recambios Ochoa SL par Alliance Automotive Group.
Les multiples de valorisation ont progressé dans toutes les régions. En Europe, les multiples EV / Sales, EV / EBITDA et EV / EBIT ont augmenté respectivement de 0,8%, 10,1% et 5,7%. L'Amérique du Nord a également enregistré des hausses sur l'ensemble des indicateurs, avec des multiples EV / Sales, EV / EBITDA et EV / EBIT en progression de 6,8%, 8,2% et 8,9%. Une tendance comparable a été observée en Asie, où ces mêmes multiples ont augmenté de 20,1%, 20,3% et 22,8%.
Les évolutions géopolitiques et les changements de politique commerciale continuent d'entretenir l'incertitude dans le secteur automobile, comme l'illustre la décision de la Cour suprême des États-Unis invalidant les droits de douane pris sur le fondement de l'IEEPA (International Emergency Economic Powers Act). Dans le même temps, constructeurs et équipementiers composent avec un paysage des motorisations en mutation, à l'image du récent recentrage de Ford, qui délaisse sa stratégie électrique au profit des hybrides et des véhicules thermiques. Combinées à l'intensification de la concurrence des constructeurs chinois et à la régionalisation continue des chaînes d'approvisionnement, ces dynamiques conduisent les entreprises à revoir leurs priorités stratégiques, à ajuster la composition de leur portefeuille et à renforcer leur résilience opérationnelle, ce qui entretient la consolidation et l'activité M&A dans l'ensemble du secteur.
Le nombre de transactions M&A finalisées dans l'automobile a légèrement reculé, à 95 au T2 2026 contre 99 au T1 2026.
Principales opérations M&A - T2 2026
- ContiTrade France, qui exploite le réseau de services et de distribution de pneumatiques BestDrive de Continental en France, a été acquise par ASC Investment, société d'investissement spécialisée dans les carve-out d'entreprises paneuropéens. L'opération porte sur plus de 130 points de vente BestDrive et environ 1 200 collaborateurs. Ces points de vente continueront d'opérer sous la marque BestDrive en tant que franchisés de Continental. Par cette transaction, Continental se retire de la distribution en propre en France et recentre ses activités sur la fabrication et la vente en gros de pneumatiques.
- Freighter Group, fabricant australien de remorques pour poids lourds, a été acquis par Schmitz Cargobull, qui a porté sa participation à 72%. L'opération confirme l'engagement de long terme de Schmitz Cargobull sur le marché australien et donne à Freighter Group un accès direct à l'expertise mondiale, aux capacités technologiques et au pipeline de développement produits du groupe. Elle soutient également l'extension du réseau de services et de pièces aftermarket de Freighter Group, permettant à ses clients de bénéficier d'une meilleure disponibilité des véhicules et d'un accès aux chaînes d'approvisionnement locales comme mondiales.
- Recambios Ochoa, distributeur espagnol de pièces automobiles, a été acquis par Alliance Automotive Group (AAG), filiale européenne de Genuine Parts Company (GPC). L'opération s'inscrit dans la stratégie de consolidation d'AAG dans la péninsule Ibérique et élargit le réseau de distribution international de GPC avec l'intégration de Recambios Ochoa.
Depuis plus de 20 ans, nous accompagnons les entreprises et leurs actionnaires dans leurs opérations stratégiques : cessions, acquisitions, levées de fonds, financements et conseil stratégique.
Responsable du secteur automobile
Tobias Schätzmüller
Managing Partner
Transactions
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