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Fragen und Antworten mit Anders Balmer, Mitinhaber und CEO von Kaffekapslen

Über Kaffekapslen

Kaffekapslen ist der größte Vertreiber von Kaffeekapseln in Dänemark, Schweden und Norwegen. Das Unternehmen wurde 2011 vom Unternehmer Morten Ravn gegründet. 2016 kam mit Anders Balmer, der bis dahin als Wirtschaftsprüfer für das Unternehmen tätig war, ein Miteigentümer hinzu.

Im Jahr 2021 verkauften Anders und Morten 55 % von Kaffekapslen an die Private-Equity-Gesellschaft Ceder Capital. Morten hat seitdem das Managementteam verlassen, aber Anders bleibt weiterhin CEO.

Unterscheidet sich der tägliche Betrieb heute von dem vor dem Verkauf an die Private-Equity-Gesellschaft?

Nein, eigentlich nicht. Allerdings gibt es einige strukturelle Elemente, die man im Auge behalten muss, wenn man Teil einer Private-Equity-Gesellschaft ist, die wir selbst nicht eingeführt hatten, wie beispielsweise die Ernennung eines Verwaltungsrats. Schließlich ist es sinnvoll, die Dinge zu tun, die getan werden müssen.

Hat die Partnerschaft mit einer Private-Equity-Gesellschaft zu Änderungen in Ihrer Strategie oder Ihren Zielen geführt?

Wir hatten bereits eine klare strategische Ausrichtung, bevor die Beteiligungsgesellschaft auf den Plan trat, aber es versteht sich von selbst, dass wir nun beruhigter sind und langfristiger denken können. Wir haben viel in die Zukunft investiert. Zum Beispiel durch die Einstellung neuer Mitarbeiter für das Unternehmen. Das hätten wir uns vorher nicht in gleichem Maße getraut. Die Unterstützung für unsere Entscheidungen bedeutet uns sehr viel.

Private-Equity-Fonds sind dafür bekannt, dass sie sich stark an Daten orientieren. Hatten sie strenge Berichtspflichten?

Wir waren bereits sehr datengetrieben, da wir ein marktabhängiges Unternehmen sind. Während des Verkaufsprozesses haben wir auch viele Dinge identifiziert, die wir mit unseren Daten tun wollten, und Chancen, die wir nutzen wollten, aber wir haben Hilfe bei anderen Dingen bekommen, die wir alleine nicht hätten verbessern können. Wir wollen zum Beispiel ein Lager im Ausland eröffnen, und hier verfügt die Beteiligungsgesellschaft über das geografische Netzwerk, das wir zur Erreichung dieses Ziels benötigen.

Warum haben Sie sich für den Weg über Private Equity entschieden, anstatt an einen strategischen Käufer zu verkaufen?

Bevor wir den Prozess begonnen haben, hatten wir eigentlich vor, uns für einen strategischen Käufer zu entscheiden, aber wir haben festgestellt, dass wir mit einem strategischen Investor am Ende einfach dessen Strategie folgen würden. Wir hatten bereits eine Strategie, die funktionierte und mit der wir zufrieden waren, und genau diese Strategie hat die Private-Equity-Gesellschaft übernommen. Gleichzeitig haben wir einige Risiken aus dem Weg geräumt und einen neuen Partner an Bord geholt, der uns stärker macht.

Gibt es einen Unterschied zwischen Ihrer Sichtweise auf Private-Equity-Gesellschaften vor Beginn des Prozesses und Ihrer Sichtweise jetzt, nachdem Sie eine Partnerschaft mit einer solchen Gesellschaft eingegangen sind?

Ich dachte, dass eine Private-Equity-Gesellschaft alles zerstören würde, bevor sie das Unternehmen einige Jahre später wieder verkauft, anstatt ihm zu Wachstum und Verbesserung zu verhelfen, aber das Gegenteil ist der Fall. Sie verstehen unser Geschäft und wissen, dass gute Dinge Zeit brauchen. Ich bin eigentlich derjenige, der ungeduldig wird, wenn ich denke, dass die Dinge zu langsam vorangehen. Es ist wirklich beruhigend, ihre Unterstützung zu haben.

Nachdem Sie nun schon eine Weile mit einem Private-Equity-Fonds zusammenarbeiten, was sind Ihrer Meinung nach die größten Stärken des Private-Equity-Fonds-Modells?

Die größte Stärke ist zweifellos, dass wir die Stärken des anderen erkennen. Wie ich bereits sagte, hatte ich Bedenken, dass eine Private-Equity-Gesellschaft aus Leuten bestehen würde, die sich einmischen und Entscheidungen durchsetzen wollen, aber ich habe mich eindeutig getäuscht.

Was ist der beste Rat, den Sie jemandem geben würden, der erwägt, eine Mehrheitsbeteiligung an einen Private-Equity-Fonds zu verkaufen?

Mein bester Rat ist natürlich, sicherzustellen, dass Sie die volle Kontrolle über Ihr Unternehmen behalten. Eine Beteiligungsgesellschaft kann Ihnen dabei nicht helfen. Das ist ein bisschen so, als würde man einem schlechten Radfahrer EPO geben – es bringt keinen wirklichen Nutzen. Wenn Ihre Strategie einfach nur „Wachstum” lautet, reicht das nicht aus, wenn Sie nicht wissen, wie Sie das erreichen können. Was auch immer passiert, es wird schwer zu erreichen sein, und dann müssen Sie Vertrauen in sich selbst haben. Es ist nicht zwingend erforderlich, anderen die Kontrolle zu überlassen. Wenn Sie an einem Punkt angelangt sind, an dem Sie genug haben und bald aus dem Unternehmen aussteigen möchten, dann ist der Weg über Private Equity nicht der richtige für Sie.

Viele E-Commerce-Unternehmen verzeichneten während der Pandemie eine außergewöhnliche Aktivität. Wie sieht es jetzt aus, da sich der Markt normalisiert hat?

Da sich das prozentuale Wachstum des Marktes verlangsamt hat, hat sich auch unser prozentuales Wachstum verlangsamt. Wenn wir nicht über die guten Marktkenntnisse verfügen würden, die wir haben, wären wir wahrscheinlich in Panik geraten. Für uns sind derzeit eher die steigenden Rohstoffpreise ein Grund zur Sorge.