Los inversores de fondos de inversión utilizan varios métodos para valorar una empresa.
Entre ellos se incluye un modelo de compra apalancada (LBO) en el que los inversores estiman la valuación de una empresa según la cantidad de deuda necesaria para adquirirla. Este método supone que la empresa se financia gracias a un nivel importante de deuda, y que sus flujos de dinero se utilizan para cancelar la deuda en el tiempo (o como un préstamo con pago único al vencimiento que se devuelve en la salida).
Los inversores de fondos de inversión también consideran las valuaciones según varios indicadores financieros clave (p. ej., ganancias antes de interés, ingresos anuales recurrentes, etc.), transacciones recientes comparables o empresas comparables que cotizan en bolsa.
No obstante, pese a estos enfoques estandarizados, los inversores de fondos de inversión tienden a llegar a conclusiones generales sobre la valuación de una empresa que en ocasiones varían en más del 50 %. ¿Por qué?
Pese a los enfoques estandarizados, los inversores de fondos de inversión tienden a llegar a conclusiones generales sobre la valuación de una empresa que en ocasiones varían en más del 50 %.
Valuación del futuro
Las diferencias en la valuación de los inversores de fondos de inversión en última instancia se deben a diferentes visiones sobre las proyecciones financieras de una empresa, los riesgos asociados de su futuro desarrollo y perfil de salida. Los inversores de fondos de inversión se enfocan en el crecimiento de una empresa en un período de tres a cinco años; cuanto más crecimiento de ganancias se pueda lograr en ese período, más valiosa será una empresa si todas las demás condiciones se mantienen.
Por lo tanto, en gran medida la valuación depende de la creencia en el futuro de la empresa y el mercado en el que opera. Ninguno de estos factores a futuro puede determinarse con total certeza, lo que da lugar a las variaciones en las valuaciones.
Los factores específicos del negocio, como la dinámica del proceso, el tamaño y la visión respecto al perfil de salida también serán clave. Por ejemplo, un inversor de fondos de inversión podría estar buscando fusionar una adquisición con otra empresa y crear valor, lo que puede aumentar una oferta.
Función de Clearwater
Tenemos una vasta experiencia en la negociación de transacciones con inversores de fondos de inversión.
Nos encargaremos, por ejemplo, de llevar a cabo un proceso de subasta estructurado para evaluar las ofertas de varios posibles compradores. Esto les permitirá a los vendedores ver las diferencias de precios de los diferentes inversores y, en última instancia, elegir el mejor negocio para ellos.
Valuación del futuro
Las diferencias en la valuación de los inversores de fondos de inversión en última instancia se deben a diferentes visiones sobre las proyecciones financieras de una empresa, los riesgos asociados de su futuro desarrollo y perfil de salida. Los inversores de fondos de inversión se enfocan en el crecimiento de una empresa en un período de tres a cinco años; cuanto más crecimiento de ganancias se pueda lograr en ese período, más valiosa será una empresa si todas las demás condiciones se mantienen.
Por lo tanto, en gran medida la valuación depende de la creencia en el futuro de la empresa y el mercado en el que opera. Ninguno de estos factores a futuro puede determinarse con total certeza, lo que da lugar a las variaciones en las valuaciones.
Los factores específicos del negocio, como la dinámica del proceso, el tamaño y la visión respecto al perfil de salida también serán clave. Por ejemplo, un inversor de fondos de inversión podría estar buscando fusionar una adquisición con otra empresa y crear valor, lo que puede aumentar una oferta.
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Conocimientos
No nos escondemos detrás de un lenguaje técnico complejo. Preferimos abrir la caja negra de las Fusiones y Adquisiciones, iluminar el camino con una perspectiva clara, simplificar el proceso y ofrecer información valiosa.
