Visión general de la actividad de M&A
En el tercer trimestre de 2024, el sector del automóvil siguió enfrentándose a importantes retos, agravados por una caída mundial de la demanda de vehículos ligeros, medianos y pesados. A pesar de la bajada de los tipos de interés y del descenso de la inflación, no se ha producido un aumento en las matriculaciones de vehículos nuevos durante 2024, y en julio y agosto se ha registrado un descenso significativo en comparación con el año anterior. Además, el aumento provisional de los aranceles de la UE sobre las importaciones de automóviles chinos está afectando tanto a los fabricantes de automóviles chinos como a los fabricantes de equipos originales europeos.
El número de operaciones de M&A en el sector automoción aumentó del segundo al tercer trimestre de 2024, con 76 y 88 operaciones, respectivamente. El valor acumulado de las operaciones disminuyó en el tercer trimestre de 2024 (4.000 millones de euros) en comparación con el primer trimestre de 2024 (6.700 millones de euros). En el tercer trimestre de 2024, la actividad de M&A estuvo impulsada por la conducción autónoma, los proveedores de automoción en dificultades y las operaciones respaldadas por patrocinadores financieros, como la adquisición de Josef Lentner y freeglass por HANNOVER Finanz GmbH y la de Marval SpA por Azzurra Capital Management.
El número de operaciones de M&A en el sector automoción aumentó del segundo al tercer trimestre de 2024, con 76 y 88 operaciones, respectivamente.
Principales operaciones de M&A en el tercer trimestre de 2024
- freeglass GmbH & Co KG, empresa líder en el desarrollo y fabricación de componentes plásticos tridimensionales para la industria del automóvil, fue adquirida por HANNOVER Finanz GmbH a través de su división de situaciones especiales, HF Opportunities (HFO). La adquisición forma parte de la estrategia de HFO de invertir en empresas prometedoras que se enfrentan a retos importantes, con el potencial de restablecer su rentabilidad a largo plazo. HFO tiene previsto respaldar los planes de crecimiento de freeglass, especialmente en tecnología de sensores, y busca sólidas perspectivas a pesar de los retos del sector de la automoción
- Polymerica Ltd Co LLC, fabricante de componentes interiores de automoción con plantas de producción en México y EE.UU., adquirida por OKE Group GmbH a través de su filial estadounidense, OKE USA Holding, Inc. Este acuerdo debería afianzar la presencia de OKE en América del Norte y Europa del Este, aumentar su capacidad de producción global, y representar un paso importante en los esfuerzos de expansión global de OKE, permitiendo a la empresa ampliar aún más su alcance en el mercado y mejorar su competitividad internacional
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Auto-Kabel Management GmbH, fabricante y proveedor de sistemas de distribución de energía para vehículos, que se declaró insolvente a finales de 2023, fue adquirida por FIT Voltaira Group GmbH, filial del fabricante mundial de contratos operativos Hon Hai Precision Industry Co. Ltd., que fabrica productos electrónicos, incluidos conectores y soluciones de conexión para vehículos. Esta transacción marca un hito clave en el camino de FIT Voltaira Group GmbH para convertirse en un proveedor líder de sistemas inteligentes de distribución de energía, electrificación, sensores y soluciones de conectividad
En Europa, se observó un descenso del 2,5 % en los múltiplos de valoración EV/Sales entre el segundo y el tercer trimestre de 2024, mientras que los múltiplos EV/EBITDA y EV/EBIT aumentaron un 1,2 % y un 10,8 %, respectivamente. El mercado norteamericano mostró un comportamiento moderado en comparación con Europa, con un aumento de los múltiplos EV/Sales, EV/EBITDA y EV/EBIT del 5,2 %, 2,2 % y 4,1 %, respectivamente, en el tercer trimestre de 2024. En Asia se observó un descenso, con disminuciones del 8,0 %, 6,8 % y 4,7 % en los mismos indicadores, respectivamente, frente al segundo trimestre de 2024.
Pese a la mala prensa y a unas cifras de ventas inferiores a lo esperado, aún es posible una mejora de la situación a largo plazo en el mercado del automóvil. El sector sigue mitigando el aumento de los costes en toda la cadena de valor, al tiempo que se adapta a las continuas transformaciones en los sistemas de propulsión. Con todo, la bajada de los tipos de interés podría actuar como catalizador de las inversiones, contribuyendo a adaptar las carteras de productos a las tendencias del sector, así como a fomentar alianzas estratégicas y oportunidades de fusiones y adquisiciones.
Principales operaciones de M&A en el tercer trimestre de 2024
- freeglass GmbH & Co KG, empresa líder en el desarrollo y fabricación de componentes plásticos tridimensionales para la industria del automóvil, fue adquirida por HANNOVER Finanz GmbH a través de su división de situaciones especiales, HF Opportunities (HFO). La adquisición forma parte de la estrategia de HFO de invertir en empresas prometedoras que se enfrentan a retos importantes, con el potencial de restablecer su rentabilidad a largo plazo. HFO tiene previsto respaldar los planes de crecimiento de freeglass, especialmente en tecnología de sensores, y busca sólidas perspectivas a pesar de los retos del sector de la automoción
- Polymerica Ltd Co LLC, fabricante de componentes interiores de automoción con plantas de producción en México y EE.UU., adquirida por OKE Group GmbH a través de su filial estadounidense, OKE USA Holding, Inc. Este acuerdo debería afianzar la presencia de OKE en América del Norte y Europa del Este, aumentar su capacidad de producción global, y representar un paso importante en los esfuerzos de expansión global de OKE, permitiendo a la empresa ampliar aún más su alcance en el mercado y mejorar su competitividad internacional
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Auto-Kabel Management GmbH, fabricante y proveedor de sistemas de distribución de energía para vehículos, que se declaró insolvente a finales de 2023, fue adquirida por FIT Voltaira Group GmbH, filial del fabricante mundial de contratos operativos Hon Hai Precision Industry Co. Ltd., que fabrica productos electrónicos, incluidos conectores y soluciones de conexión para vehículos. Esta transacción marca un hito clave en el camino de FIT Voltaira Group GmbH para convertirse en un proveedor líder de sistemas inteligentes de distribución de energía, electrificación, sensores y soluciones de conectividad
Equipo internacional de Automoción
Tobias Schätzmüller
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