Cuando las empresas de software gestionadas por sus propietarios se plantean su primera ronda de financiación de capital riesgo, dichos fondos deben encontrar formas significativas de diferenciarse para ganarse su confianza y conseguir su colaboración.
Adaptarse con antelación a los nuevos modelos de precios del software
A medida que el mercado de software sigue evolucionando, acelerado por el impacto de la IA, también lo hacen los modelos de precios de software y SaaS: Los precios "por usuario" darán paso cada vez más a modelos de tarificación basados en el uso o los resultados. Los fondos que sean capaces de adaptar más rápidamente su enfoque de la calidad de la experiencia (y de hacer que sus equipos de ingeniería las sigan) más allá del MRR "tradicional" no variable serán probablemente las que se hagan con la mayor cuota de mercado de las empresas de software de alto crecimiento de la próxima generación.
Descubre una cartera de M&A de valiosa propiedad intelectual en empresas en dificultades
A medida que se agotan las reservas de liquidez y las rondas de financiación para las empresas con un elevado gasto de efectivo, prevemos que en 2025 crezca el número de empresas de software interesantes –pero no viables desde el punto de vista comercial– que se vean en dificultades. Esto abre la posibilidad de adquirir a bajo precio una propiedad intelectual de software valiosa y con valor añadido. Por lo tanto, para las empresas de software en expansión resulta de gran importancia elegir un socio de capital riesgo que cuente con los recursos necesarios para descubrir esas joyas ocultas.
A medida que el mercado de software sigue evolucionando, acelerado por el impacto de la IA, también lo hacen los modelos de precios de software y SaaS
Demostrar una trayectoria en establecer alianzas estratégicas para expandirse a nivel internacional
No es ningún secreto que el crecimiento orgánico del sector del software en el Reino Unido se moderó a lo largo de 2024. Esto ha resaltado aún más la expansión internacional como palanca de crecimiento. Sin embargo, el hecho de tener que compaginar esta estrategia con un enfoque constante en la eficiencia del capital y la generación de efectivo ha frenado el interés de los propietarios-gerentes por expandirse a nivel internacional mediante una fuerza de ventas directa. Las alianzas estratégicas de distribuidores son la vía preferida en el ciclo actual. Así pues, poder demostrar el éxito de una cartera mediante la expansión internacional a través de alianzas se considera una gran baza para las empresas participadas.
Mayor interés por las estructuras de participación minoritaria
Dada la debilidad del crecimiento orgánico, muchos propietarios-gerentes se muestran reacios a ceder grandes participaciones en lo que quizá perciben como un "mercado débil" desde el punto de vista de las valoraciones, aunque nuestra experiencia sigue apuntando a que los activos del cuartil superior mantendrán unas valoraciones elevadas. Esto contribuye a un mayor interés por las estructuras minoritarias que preservan una mayor participación para los fundadores, pero que, al mismo tiempo, les permiten beneficiarse de las ventajas de la inversión de capital riesgo, como la reducción del riesgo, el apoyo estratégico, la transición en la gestión y muchas otras. Por ello, los fondos capaces de ofrecer estructuras más flexibles y personalizadas están resultando muy populares.
Intercambio de conocimientos y mejores prácticas en todas las carteras con respecto a la adopción de la IA
Es justo decir que todo el mundo sigue intentando averiguar cómo y dónde hacer el mejor uso de la IA para enriquecer sus productos u operaciones. Y dado que gran parte del capital de inversión se destina a duplicar esfuerzos en todo el mercado, existe una gran demanda de socios de capital riesgo capaces de aplicar los conocimientos prácticos y reales adquiridos en toda su cartera en beneficio de las empresas en las que invierten.
Autor
Finn O'Driscoll
Managing Director
I have over ten years of M&A experience advising high-growth technology businesses, founders, management teams, and corporate investors. I lead Clearwater’s software practice and am passionate about contributing to the continued growth and development of the European software industry alongside the talented team here at Clearwater. I also have extensive transaction experience across other technology verticals including IT Managed Services, Digital Transformation, B2B Data, and Information Services. I have transacted to and for many leading international strategic and private equity investors including Vista Equity Partners, Macquarie Capital, ECI Partners, Inflexion, Bowmark, EMK, Livingbridge, LDC, and Tenzing.
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