Nach einem Höhepunkt im Jahr 2023 schwächte sich die M&A-Aktivität im Bereich Fondsverwaltung und Unternehmensdienstleistungen im Jahr 2024 ab. Während führende Konsolidierer einen vorsichtigeren Ansatz verfolgten, gewann der Dealflow anderer Akteure in Erwartung bevorstehender Exits an Dynamik. Trotz des Rückgangs des Gesamtvolumens an Transaktionen bleibt das Interesse der Investoren, insbesondere aus dem Bereich Private Equity, aufgrund leistungsstarker Plattformen und sich abzeichnender strategischer Trends weiterhin robust.
Ausblick
Die Aussichten für den Sektor bleiben gut. Angesichts des zunehmenden regulatorischen Drucks und der immer komplexer werdenden Kundenbedürfnisse wird das Outsourcing weiter wachsen. Aufstrebende Märkte wie APAC und die VAE gewinnen an Bedeutung und ziehen die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich. Gleichzeitig stehen mehrere PE-finanzierte Plattformen in den nächsten 12 bis 18 Monaten vor dem Markteintritt, was die Voraussetzungen für neue Aktivitäten und eine strategische Neupositionierung in der gesamten Branche schafft.
Konsolidierung verlangsamt sich, Strategie wird geschärft
Nach einem Anstieg der Transaktionen im Jahr 2023 gingen die M&A-Aktivitäten in diesem Sektor im Jahr 2024 zurück. Es gab weniger Übernahmen durch führende Konsolidierer, während die Aktivitäten anderer Akteure im Vorfeld erwarteter Exits zunahmen. Dies deutet auf eine Strategieänderung hin, bei der Investoren selektiver vorgehen und sich eher auf die langfristige Wertschöpfung als auf schnelles Wachstum konzentrieren.
Fondsverwaltung und Unternehmensdienstleistungen dominieren
Das Interesse der Investoren ist in diesen Bereichen nach wie vor am größten, obwohl private Kundendienstleistungen im Jahr 2024 einen relativen Aufschwung verzeichneten. Der Sektor zieht weiterhin großes Interesse von Private-Equity-Investoren auf sich, mit bedeutenden Investitionen in allen Dienstleistungsbereichen und neuen Trends wie Fortführungsvehikeln und strategischen Sekundärgeschäften.
Prämien sind weiterhin im Spiel
Erstklassige Plattformen erzielen weiterhin zweistellige EBITDA-Multiplikatoren, insbesondere solche, die ein starkes organisches Wachstum, eine hohe Margenperformance und eine skalierbare Infrastruktur aufweisen. Während die Größe nach wie vor ein wichtiger Faktor ist, sind die Qualität des Betriebs und das zukünftige Wachstumspotenzial bei der Bewertung ebenso wichtig.
Ausblick
Die Aussichten für den Sektor bleiben gut. Angesichts des zunehmenden regulatorischen Drucks und der immer komplexer werdenden Kundenbedürfnisse wird das Outsourcing weiter wachsen. Aufstrebende Märkte wie APAC und die VAE gewinnen an Bedeutung und ziehen die Aufmerksamkeit der Investoren auf sich. Gleichzeitig stehen mehrere PE-finanzierte Plattformen in den nächsten 12 bis 18 Monaten vor dem Markteintritt, was die Voraussetzungen für neue Aktivitäten und eine strategische Neupositionierung in der gesamten Branche schafft.
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Financial Services Lead
Greg Cant
Managing Director
Transaktionen
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