In einer digitalen Welt, die durch KI einen kontinuierlichen Strukturwandel durchläuft, sind sorgfältige Vorbereitung, M&A-Kompetenz und strategische Positionierung erforderlich, um ein Adtech-Softwareunternehmen erfolgreich zu verkaufen. Die Datenschutzvorschriften werden immer strenger, Cookies verlieren an Bedeutung, und KI verändert in Echtzeit die Funktionsweise des offenen Internets. Käufer sind nach wie vor aktiv, verlangen jedoch ein tieferes Verständnis der Marktdynamik und der Widerstandsfähigkeit gegenüber KI.
Vor diesem Hintergrund haben wir die Eigentümer von Digiseg, einer datenschutzorientierten Datenplattform, die weltweit eine Cookie-freie Zielgruppenansprache und -messung ermöglicht, bei ihrem Verkauf an HAWK Infinity beraten.
Von Anfang an bestand unsere Aufgabe darin, den Gesellschaftern dabei zu helfen, die starke Geschäftsdynamik in ein wettbewerbsfähiges Ergebnis umzuwandeln, das Unternehmen selbstbewusst in einem sich wandelnden Markt zu positionieren und einen langfristigen Partner zu finden, der den nächsten Zielen der Eigentümer entsprach.
Unsere Rolle: Dynamik in Chancen verwandeln
Wir kannten die Gründer von Digiseg schon seit Jahren, lange bevor das Unternehmen in den Jahren 2024 und 2025 seine heutige globale Größe erreichte. Sie gehörten zu den Pionieren der Adtech-Branche, erkannten den Bedarf an Alternativen zu Tracking und Cookies und bauten Land für Land einen Datensatz nach dem Prinzip „Privacy by Design“ auf – lange bevor der Markt diesen Trend aufgriff.
Wir führten einen strukturierten Verkaufsprozess durch, der drei Ziele verfolgte:
- Den Käufern aufzeigen, was an der Datenplattform von Digiseg wirklich einzigartig ist und warum es nicht möglich ist, diese in großem Maßstab in Kombination mit tiefgreifenden DSP-/SSP-Integrationen zu replizieren
- Überzeugung für das Investitionsvorhaben schaffen, selbst angesichts der durch KI bedingten Unsicherheit auf dem breiteren Werbemarkt
- Wettbewerbsdruck erzeugen, um den Eigentümern Wahlmöglichkeiten hinsichtlich Preis, Struktur und zukünftiger Unternehmensführung zu bieten
Mit diesem Ansatz haben wir ein breites Käuferuniversum angesprochen und mehrere Angebote generiert, wodurch die Aktionäre im entscheidenden Moment echte Verhandlungsmacht und Wahlmöglichkeiten erhielten.
Wir haben die Geschichte wirtschaftlich fundiert und käuferfreundlich gestaltet, damit Digiseg als verständliches, skalierbares und kaum zu ersetzendes Produkt wahrgenommen wird und die Käufer das ‚Warum‘ hinter den Daten verstehen.
Der Marktkontext: Warum ‚Post-Cookie‘ jetzt ein Kaufthema ist
Die digitale Werbung hat sich stetig in Richtung programmatischer Kanäle entwickelt, während Datenschutzbestimmungen und plattformbedingte Veränderungen das traditionelle, auf Cookies basierende Tracking weniger effektiv gemacht haben. Gleichzeitig hat KI eine neue Ebene der Unsicherheit mit sich gebracht. Unternehmen im gesamten Adtech-Bereich sind gezwungen, ihre Wertschöpfung zu überdenken, und Investoren stellen immer kritischere Fragen dazu, wer bei der Marktentwicklung gewinnt und wer verliert.
Das bedeutete, dass unsere Positionierung klar sein und auf dem basieren musste, was Käufer wirklich mit Zuversicht unterstützen konnten. Wir konzentrierten uns auf die Grundlagen. Die Plattform von Digiseg ist von Grund auf auf Datenschutz ausgelegt und ermöglicht eine Cookie- und Tracking-freie Zielgruppenansprache und Messung über Geräte und Formate hinweg. Der Wert liegt in einem proprietären Datensatz und einer eigenen Methodik, nicht in einer Funktion, die schnell kopiert werden kann. Und entscheidend ist, dass die Plattform von Skaleneffekten profitiert. Je häufiger sie genutzt wird, desto stärker und verfeinert werden die Daten, was im Laufe der Zeit einen sich verstärkenden Vorteil schafft.
Die Positionierung des unangefochtenen Wettbewerbsvorteils von Digiseg
Wir haben die Botschaft wirtschaftlich fundiert und käuferfreundlich gehalten. Digiseg sollte verständlich, skalierbar und schwer zu verdrängen wirken.
Wichtige Argumente halfen dabei:
- Digiseg erkennt mehr als 70 % der weltweiten digitalen Impressionen über alle Geräte und Medientypen hinweg
- Die Plattform wird in mehr als 50 Ländern genutzt und unterstützt Tausende von Agenturen und Kampagnen
- Die finanzielle Dynamik war deutlich erkennbar, mit einem zweistelligen Umsatzwachstum, das durch die Integration mit einer steigenden Anzahl von DSPs und SSPs vorangetrieben wurde
Wir wollten außerdem sicherstellen, dass die Käufer das „Warum“ hinter den Daten verstanden. Das Unternehmen kombiniert synthetisches IP-Clustering mit Haushaltsmerkmalen und statistischer Modellierung, um Targeting in der „unadressierbaren“ Umgebung ohne Verwendung personenbezogener Daten zu ermöglichen.
Wir haben einen Prozess entwickelt, der den Käufern Zeit gab, sich zu überzeugen, und gleichzeitig die für ein erfolgreiches Ergebnis notwendige Wettbewerbsdynamik aufrechterhielt.
Entwicklung eines Prozesses, auf den sich die Käufer einlassen konnten
Das Geschäft an sich war nicht übermäßig komplex, doch die Herausforderung bestand darin, den Investoren die Dynamik des gesamten Werbemarktes näherzubringen.
Wir haben einen Prozess entworfen, der ein ausgewogenes Verhältnis zwischen Tempo und Vertrauensbildung herstellte. Wir haben die Unterlagen gestaltet, das Management bei der Einbindung der Käufer unterstützt und uns intensiv mit den Details befasst, um Fragen schnell und konsistent beantworten zu können.
Außerdem stellten wir sicher, dass der Prozess flexibel blieb. In einem Markt wie diesem können starre Zeitpläne nach hinten losgehen. Käufer wollen genügend Zeit, um sich zu überzeugen, und Verkäufer wollen genügend Dynamik, um den Wettbewerbsdruck aufrechtzuerhalten.
Im Fall von Digiseg waren die Antworten überzeugend. Das Geschäft basiert auf proprietären Daten, tiefgreifenden Integrationen und einer Methodik, die sich nicht ohne Weiteres ersetzen lässt. Der Einsatz von KI könnte in Zukunft sogar zu einem Wachstumsmotor werden. Die Größe des Unternehmens unterstreicht die Stärke dieses Datensatzes und schafft Netzwerkeffekte, die die Leistung mit steigender Nutzung verbessern. Und seine auf Datenschutz ausgerichtete Architektur steht im Einklang mit der Entwicklung der Regulierung und den Erwartungen der Verbraucher. Diese Kombination gab den Käufern die Gewissheit, dass der Wert der Plattform nicht von einer einzigen Marktbedingung abhängt, sondern auf Fundamentaldaten basiert, die auch Veränderungen standhalten.
Das Ergebnis: ein langfristiger Partner für skalierbares Wachstum
Durch den Verkauf an HAWK Infinity hat Digiseg einen langfristigen Partner gewonnen, der die nächste Wachstumsphase des Unternehmens unterstützt, einschließlich weiterer Plattformintegrationen und einer stärkeren Akzeptanz bei bestehenden Kunden und in neuen Märkten.
Und für uns ist dies ein weiteres Beispiel dafür, wie großartige Ergebnisse im heutigen Umfeld aussehen: gründliche Vorbereitung, selbstbewusste Positionierung und ein Prozess, der den Aktionären echte Wahlmöglichkeiten bietet.
Warum HAWK Infinity der richtige Partner war
Die Gesellschafter von Digiseg suchten keinen kurzfristigen Eigentümer oder Käufer, der die Ausrichtung des Unternehmens über Nacht ändern würde. Sie wollten einen Partner, der eine langfristige Perspektive verfolgte, Wert auf Cashflow, Margen und Wachstum legte und das Unternehmen dabei unterstützte, weiter zu wachsen, wobei das bestehende Team weiterhin die Führung übernehmen sollte.
Deshalb stach HAWK Infinity hervor.
HAWK Infinity ist eine skandinavische Investmentgesellschaft mit einem langfristigen Ansatz und umfassender Erfahrung in den Bereichen Software und IT. Die Chemie stimmte auf beiden Seiten. Digiseg gewann einen Eigentümer, der die Realitäten der Skalierung von Softwareunternehmen über Marktzyklen hinweg versteht und gleichzeitig das Management dabei unterstützt, die Strategie weiter voranzutreiben.
Für die Aktionäre brachte dies zudem das Ergebnis, das sie sich persönlich gewünscht hatten. Die Transaktion unterstützte einen Nachfolgeplan für das Management und schuf Raum für den nächsten Lebensabschnitt der Gründer.
Was uns dieser Deal über den Markt verrät
Selbst in einem sich rasch wandelnden und von strukturellen Veränderungen geprägten Markt für digitale Werbung ist das Interesse der Investoren an leistungsstarken Softwareunternehmen mit echten, verteidigungsfähigen Wettbewerbsvorteilen nach wie vor groß. Das Kapital ist nicht verschwunden, sondern nur selektiver geworden.
Was wir immer häufiger beobachten, ist, dass Käufer klare, fundierte Antworten auf zwei grundlegende Fragen erwarten. Erstens: Was macht dieses Unternehmen so schwer nachahmbar? Und zweitens: Was bleibt auch dann bestehen, wenn sich der Markt erneut verändert?
In Branchen wie Adtech, in denen Regulierung, Plattformrichtlinien und KI die Landschaft neu gestalten, sind diese Fragen wichtiger denn je. Käufer blicken über das kurzfristige Wachstum hinaus und fragen, ob der Wettbewerbsvorteil struktureller Natur ist. Sie wollen verstehen, ob das Kernkapital – seien es Daten, Technologie, Beziehungen oder Netzwerkeffekte – mit der Zeit an Stärke gewinnt oder sich allmählich zu einer Massenware entwickelt.
Im Fall von Digiseg waren die Antworten überzeugend. Das Geschäft basiert auf proprietären Daten, tiefgreifenden Integrationen und einer Methodik, die sich nicht ohne Weiteres ersetzen lässt. Der Einsatz von KI könnte in Zukunft sogar zu einem Wachstumsmotor werden. Die Größe des Unternehmens unterstreicht die Stärke dieses Datensatzes und schafft Netzwerkeffekte, die die Leistung mit steigender Nutzung verbessern. Und seine auf Datenschutz ausgerichtete Architektur steht im Einklang mit der Entwicklung der Regulierung und den Erwartungen der Verbraucher. Diese Kombination gab den Käufern die Gewissheit, dass der Wert der Plattform nicht von einer einzigen Marktbedingung abhängt, sondern auf Fundamentaldaten basiert, die auch Veränderungen standhalten.
Das Ergebnis: ein langfristiger Partner für skalierbares Wachstum
Durch den Verkauf an HAWK Infinity hat Digiseg einen langfristigen Partner gewonnen, der die nächste Wachstumsphase des Unternehmens unterstützt, einschließlich weiterer Plattformintegrationen und einer stärkeren Akzeptanz bei bestehenden Kunden und in neuen Märkten.
Und für uns ist dies ein weiteres Beispiel dafür, wie großartige Ergebnisse im heutigen Umfeld aussehen: gründliche Vorbereitung, selbstbewusste Positionierung und ein Prozess, der den Aktionären echte Wahlmöglichkeiten bietet.
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