Da inhabergeführte Softwareunternehmen ihre erste Private-Equity-Finanzierungsrunde in Betracht ziehen, müssen PE-Fonds sinnvolle Wege finden, sich von anderen abzuheben, um ihr Vertrauen und ihre Partnerschaft zu gewinnen.
Sich vor allen anderen auf neue Software-Preismodelle einstellen
Mit der Weiterentwicklung des Softwaremarktes, die durch den Einfluss der KI beschleunigt wird, entwickeln sich auch die Preisbildungsmodelle für Software und SaaS weiter: Die Preisgestaltung „pro Arbeitsplatz“ wird zunehmend durch nutzungs- oder ergebnisbasierte Preisbildungsmodelle abgelöst werden. Die Fonds, die ihre QofE-Perspektive (und ihre ICs) am schnellsten über die „traditionelle“ nicht variable MRR hinaus anpassen können, werden wahrscheinlich den größten Anteil an den wachstumsstarken Softwareunternehmen der nächsten Generation gewinnen.
Entdecken Sie eine M&A-Pipeline mit wertvollem geistigen Eigentum in notleidenden Unternehmen
Da die Liquiditätsreserven und Folgeinvestitionsrunden für Unternehmen mit hohem Cash-Burn weiter versiegen, rechnen wir für 2025 mit einer Zunahme interessanter, aber letztlich nicht rentabler Softwareunternehmen, die in Schwierigkeiten geraten. Dies eröffnet das Potenzial, wertvolles und wertsteigerndes Software-IP günstig zu erwerben. Für florierende Softwareunternehmen ist es daher von großem Wert, einen PE-Partner mit den entsprechenden Ressourcen zu finden, um diese Schätze zu entdecken.
Da sich der Softwaremarkt durch den Einfluss der KI immer schneller weiterentwickelt, ändern sich auch die Preismodelle für Software und SaaS.
Nachweisliche Erfolge bei der Anbahnung strategischer Partnerschaften zur internationalen Expansion
Es ist kein Geheimnis, dass sich das organische Wachstum der britischen Softwarebranche bis 2024 abgeschwächt hat. Dadurch hat die internationale Expansion als Wachstumshebel noch mehr an Bedeutung gewonnen. Die Notwendigkeit, diese Strategie mit einem weiterhin starken Fokus auf Kapitaleffizienz und Cash-Generierung in Einklang zu bringen, hat jedoch die Bereitschaft von Eigentümer-Managern eingeschränkt, mit einem Direktvertrieb international zu expandieren. Strategische Partnerschaften mit Wiederverkäufern sind im aktuellen Zyklus der bevorzugte Weg. Daher wird der Nachweis von Erfolgen in Ihrem Portfolio durch internationale Expansion über Partnerschaften als großer Pluspunkt für die Beteiligungsunternehmen angesehen.
Größeres Interesse an Minderheitsstrukturen
Angesichts des schwachen organischen Wachstums zögern viele Eigentümer-Manager, große Teile ihres Eigenkapitals in einem Markt abzugeben, den sie aus Bewertungssicht möglicherweise als „schwach” empfinden, obwohl unsere Erfahrung weiterhin auf anhaltend hohe Bewertungen für Vermögenswerte im obersten Quartil hindeutet. Dies trägt zu einer größeren Nachfrage nach Minderheitsstrukturen bei, die den Gründern mehr Eigenkapital sichern, ihnen aber dennoch ermöglichen, von den Vorteilen von PE-Investitionen zu profitieren, wie z. B. Risikominderung, strategische Unterstützung, Managementübergang und vieles mehr. Fonds, die flexiblere und maßgeschneiderte Strukturen anbieten können, erfreuen sich daher großer Beliebtheit.
Wissensaustausch und Best Practices in Bezug auf die Einführung von KI in verschiedenen Portfolios
Man kann mit Fug und Recht sagen, dass noch immer alle versuchen, herauszufinden, wie und wo KI am besten eingesetzt werden kann, um ihre Produkte oder Abläufe zu verbessern. Da viel Investitionskapital für doppelte Anstrengungen auf dem Markt ausgegeben wird, sind PE-Partner, die in der Lage sind, Live- und Real-World-Erfahrungen aus ihrem gesamten Portfolio zum Nutzen ihrer Beteiligungsunternehmen einzusetzen, sehr gefragt.
Autor
Finn O'Driscoll
Managing Director
I have over ten years of M&A experience advising high-growth technology businesses, founders, management teams, and corporate investors. I lead Clearwater’s software practice and am passionate about contributing to the continued growth and development of the European software industry alongside the talented team here at Clearwater. I also have extensive transaction experience across other technology verticals including IT Managed Services, Digital Transformation, B2B Data, and Information Services. I have transacted to and for many leading international strategic and private equity investors including Vista Equity Partners, Macquarie Capital, ECI Partners, Inflexion, Bowmark, EMK, Livingbridge, LDC, and Tenzing.
Transaktionen
Unsere Transaktionen sind nicht nur Zahlen in einer Bilanz, sondern stehen für unser über 20-jähriges Engagement für die Zukunft unserer Kunden. Wir helfen ihnen dabei, neue Wege zu beschreiten. Noch bevor diese bereit waren, beschritten zu werden.
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