Der Konsumgütersektor gehörte in den vergangenen zwölf Monaten zu den komplexesten und am stärksten beobachteten Marktsegmenten. Während die Schlagzeilen weiterhin auf einen anhaltenden Druck auf die Konsumausgaben hinweisen, zeigt sich bei genauerer Betrachtung ein differenzierteres Bild.
Aus struktureller Sicht befinden sich die Konsumenten in Grossbritannien und Europa insgesamt in einer vergleichsweise soliden finanziellen Lage. Die Vermögens- und Finanzsituation der Haushalte ist robust, die Sparquoten bleiben erhöht und das Lohnwachstum hat die Inflation in vielen Fällen übertroffen. Die Herausforderung liegt daher weniger in der finanziellen Fähigkeit, Geld auszugeben, als vielmehr im Konsumentenvertrauen.
Infolgedessen ist das Konsumverhalten selektiver geworden und weist eine zunehmende Polarisierung auf. Während einkommensstarke Bevölkerungsgruppen weiterhin über eine solide finanzielle Ausgangslage verfügen, stehen Haushalte mit tieferen Einkommen vor deutlich grösseren Herausforderungen.
Sowohl das Premium- als auch das Niedrigpreissegment entwickeln sich positiv, während Angebote im mittleren Preissegment zunehmend unter Druck geraten. Diese Verschiebung beeinflusst sowohl strategische Unternehmensentscheidungen als auch die Investitionsbereitschaft im gesamten Sektor.
«Wir beobachten eine klare Zweiteilung des Marktes. Konsumenten entscheiden sich entweder für höherwertige oder günstigere Angebote, während das mittlere Preissegment Marktanteile verliert.»
MARTIN AGERUP, PARTNER AND HEAD OF CONSUMER
Gleichzeitig konzentriert sich das Interesse der Investoren zunehmend auf besonders widerstandsfähige Marktsegmente. Die Bereiche Reisen, Gesundheit und Wellness, Lebensmittel und Getränke sowie Produkte und Dienstleistungen rund um Haustiere verzeichnen weiterhin eine robuste Konsumnachfrage.
Die Freizeit- und Gastronomiebranche hingegen sieht sich nach der Erholung im Anschluss an die COVID-19-Pandemie mit einer schwächeren Nachfrage konfrontiert. Hinzu kommt eine aussergewöhnlich ungünstige Kombination aus steigenden operativen Kosten.
Neben den makroökonomischen Herausforderungen verändern strukturelle Entwicklungen im Konsumentenverhalten den Sektor weiterhin auf teilweise unerwartete Weise.
Eine der meistdiskutierten Entwicklungen ist der rasante Aufstieg von GLP-1-Medikamenten zur Gewichtsreduktion und deren weitreichender Einfluss auf das Konsumverhalten. Was ursprünglich als Entwicklung im Gesundheitswesen begann, beeinflusst mittlerweile zahlreiche Bereiche der Konsumausgaben – vom Lebensmittelkonsum und den Essgewohnheiten bis hin zu Reisen, Fitness und Bekleidung.
«Die Auswirkungen gehen weit über den Lebensmittelbereich hinaus. Sie beginnen zu beeinflussen, wie Menschen ihre Ausgaben in einer Vielzahl von Konsumkategorien betrachten.»
Martin Agerup, Partner and Head of Consumer
Auch wenn die vollständigen Auswirkungen dieser Entwicklung noch nicht absehbar sind, steht bereits fest, dass solche Veränderungen im Konsumentenverhalten sowohl Risiken als auch Chancen für den gesamten Markt schaffen.
Gleichzeitig gewinnen Recommerce- und Kreislaufwirtschaftsmodelle zunehmend an Bedeutung, insbesondere bei jüngeren Konsumenten. Plattformen für Secondhand-Produkte und den Wiederverkauf verzeichnen eine steigende Nachfrage. Diese Entwicklung widerspiegelt sowohl ein stärker preisbewusstes Kaufverhalten als auch veränderte Einstellungen zum Besitz von Produkten.
Die digitale Transformation spielt weiterhin eine zentrale Rolle im Konsumgütersektor, auch wenn sich die Entwicklung in den vergangenen Jahren verändert hat. Der Trend hin zu rein digitalen Geschäftsmodellen hat sich stabilisiert und ist in einigen Bereichen sogar leicht rückläufig. Konsumenten interagieren zunehmend sowohl über physische als auch über digitale Kanäle mit Marken. Omnichannel-Strategien haben sich damit klar als dominierendes Geschäftsmodell etabliert.
Gleichzeitig verändert sich die Art und Weise, wie Konsumenten neue Produkte entdecken, in hohem Tempo.
KI-gestützte Suchtechnologien, Veränderungen in der Wirksamkeit des digitalen Marketings sowie das Wachstum neuer Plattformen wie TikTok Shop gestalten die Strategien zur Kundengewinnung grundlegend neu.
Traditionelle Performance-Marketing-Kanäle werden zunehmend kostspieliger und ihre Ergebnisse weniger vorhersehbar. Gleichzeitig wird die organische Sichtbarkeit immer stärker durch KI-basierte Suchanwendungen beeinflusst.
Markenunternehmen müssen sich deshalb rasch anpassen, neue Vertriebswege erschliessen und innovative Möglichkeiten entwickeln, um mit ihren Kunden in Kontakt zu treten.
Im Geschäftsjahr 2025/26 haben wir 27 Transaktionen im Konsumgütersektor mit einem Gesamtwert von 2 Mrd. EUR erfolgreich abgeschlossen
Der Ansatz von Clearwater: Fokus, Beziehungen und fundierte Branchenexpertise
In einem Marktumfeld, das seit mehreren Jahren von Herausforderungen geprägt ist, konnte unser Consumer-Team seine starke Dynamik aufrechterhalten, indem es sich konsequent auf die entscheidenden Wachstumsbereiche konzentrierte.
«Wir haben uns konsequent auf die wachstumsstarken Bereiche der Konsumwirtschaft konzentriert, in denen auch der Grossteil der M&A-Aktivitäten stattfindet. Dadurch konnten wir selbst in einem schwierigen Marktumfeld aktiv bleiben und hervorragende Ergebnisse erzielen.»
MARTIN AGERUP, Partner and Head of Consumer
Im Geschäftsjahr 2025/26 hat unser Team europaweit 27 Transaktionen erfolgreich abgeschlossen und die Erwartungen kontinuierlich übertroffen. Grundlage dieses Erfolgs sind unsere umfassende Branchenexpertise sowie langjährige Beziehungen zu Private-Equity-Investoren und strategischen Käufern.
Dieser beziehungsorientierte Ansatz bildet einen zentralen Erfolgsfaktor unseres Teams. Durch den kontinuierlichen Austausch mit Käufern und Unternehmenseigentümern können wir Veränderungen in der Nachfrage frühzeitig erkennen und attraktive Transaktionsmöglichkeiten identifizieren.
«Wir geben keine einfachen Ratschläge. Wir geben fundierte Empfehlungen. Genau das schafft langfristige Beziehungen und ermöglicht erfolgreiche Transaktionen.»
MARTIN AGERUP, PARTNER AND HEAD OF CONSUMER
Auch unser langfristiges Engagement im Konsumgütersektor hat sich als wesentliches Differenzierungsmerkmal erwiesen. Während einige Wettbewerber ihre Aktivitäten in diesem Bereich reduziert haben, haben wir weiterhin gezielt investiert. Dadurch konnten wir unsere Marktposition stärken und von einem wachsenden Marktanteil profitieren.
Investitionsdynamik: Selektiv, aber weiterhin aktiv
Vor diesem Hintergrund bleibt die Investitionstätigkeit selektiv, jedoch weiterhin aktiv.
Grosse Konsumgüterkonzerne konzentrieren sich zunehmend auf die Straffung ihrer Unternehmensportfolios. Dies fördert Carve-out-Transaktionen und eröffnet Investoren die Möglichkeit, spezialisierte und qualitativ hochwertige Geschäftsbereiche zu erwerben.
Gleichzeitig bleibt das Interesse von Private-Equity-Investoren besonders in Marktsegmenten mit klaren strukturellen Wachstumstreibern hoch. Dazu zählen insbesondere Gesundheit, Wellness und das Premiumsegment des Konsumgütermarktes.Nachhaltigkeit bleibt ein wichtiger Bestandteil von Investitionsüberlegungen, insbesondere im Zusammenhang mit Kreislaufwirtschaft und verantwortungsvoller Beschaffung.
Allerdings ist sie nicht mehr der primäre Treiber von Investitionsentscheidungen. Vielmehr stellt Nachhaltigkeit heute häufig einen zusätzlichen Attraktivitätsfaktor dar, anstatt eine eigenständige Investitionsthese zu begründen.
Der Ansatz von Clearwater: Fokus, Beziehungen und fundierte Branchenexpertise
In einem Marktumfeld, das seit mehreren Jahren von Herausforderungen geprägt ist, konnte unser Consumer-Team seine starke Dynamik aufrechterhalten, indem es sich konsequent auf die entscheidenden Wachstumsbereiche konzentrierte.
«Wir haben uns konsequent auf die wachstumsstarken Bereiche der Konsumwirtschaft konzentriert, in denen auch der Grossteil der M&A-Aktivitäten stattfindet. Dadurch konnten wir selbst in einem schwierigen Marktumfeld aktiv bleiben und hervorragende Ergebnisse erzielen.»
MARTIN AGERUP, Partner and Head of Consumer
Im Geschäftsjahr 2025/26 hat unser Team europaweit 27 Transaktionen erfolgreich abgeschlossen und die Erwartungen kontinuierlich übertroffen. Grundlage dieses Erfolgs sind unsere umfassende Branchenexpertise sowie langjährige Beziehungen zu Private-Equity-Investoren und strategischen Käufern.
Dieser beziehungsorientierte Ansatz bildet einen zentralen Erfolgsfaktor unseres Teams. Durch den kontinuierlichen Austausch mit Käufern und Unternehmenseigentümern können wir Veränderungen in der Nachfrage frühzeitig erkennen und attraktive Transaktionsmöglichkeiten identifizieren.
«Wir geben keine einfachen Ratschläge. Wir geben fundierte Empfehlungen. Genau das schafft langfristige Beziehungen und ermöglicht erfolgreiche Transaktionen.»
MARTIN AGERUP, PARTNER AND HEAD OF CONSUMER
Auch unser langfristiges Engagement im Konsumgütersektor hat sich als wesentliches Differenzierungsmerkmal erwiesen. Während einige Wettbewerber ihre Aktivitäten in diesem Bereich reduziert haben, haben wir weiterhin gezielt investiert. Dadurch konnten wir unsere Marktposition stärken und von einem wachsenden Marktanteil profitieren.
Ausblick: Vorsichtiger Optimismus
Mit Blick auf die Zukunft dürfte der Konsumgütersektor dynamisch und teilweise unberechenbar bleiben.
Es könnte einige Zeit dauern, bis sich das Konsumentenvertrauen vollständig erholt. Gleichzeitig werden externe Faktoren die Marktstimmung weiterhin beeinflussen. Dennoch bleiben die grundlegenden Voraussetzungen für zukünftiges Wachstum bestehen.
«Es gibt weiterhin zahlreiche Chancen. Entscheidend ist, in den richtigen Marktsegmenten präsent zu sein und genau zu verstehen, woher das Wachstum tatsächlich kommt.»
MARTIN AGERUP, PARTNER AND HEAD OF CONSUMER
Für gut positionierte Unternehmen und Investoren mit einer klaren Überzeugung bietet der Sektor weiterhin attraktive Möglichkeiten. Der Erfolg wird davon abhängen, Veränderungen im Konsumentenverhalten zu verstehen, sich an neue Vertriebs- und Absatzkanäle anzupassen und sich auf jene Marktsegmente zu konzentrieren, in denen die Nachfrage besonders widerstandsfähig bleibt.
Wie das vergangene Jahr gezeigt hat, werden diejenigen, die Marktentwicklungen genau verfolgen und konsequent an ihrer Strategie festhalten, auch weiterhin Wege finden, erfolgreich zu sein.
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Transaktionen
Unsere Transaktionen sind mehr als nur Zahlen in einer Bilanz. Sie stehen für über 20 Jahre Engagement für die Zukunft unserer Kunden. Wir helfen ihnen, neue Massstäbe zu setzen – selbst dann, wenn der Markt noch nicht bereit für Veränderungen ist.
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